回复@迢迢心舟: $中国秦发(00866)$ 半年报SDE产销量2M万吨，盈利0.3亿，汇兑亏损0.7亿，折合每吨盈利50元，和我估算的几乎一毛一样//@迢迢心舟:回复@chrisong1988:截止8月1日，印尼4500大卡动力煤FOB成交价大约56美元，4700大卡58美元，SED洗出动力煤为4600大卡，折一下大概是57美元/吨。约合人民币410元/吨。
成本方面，按6月业绩交流会的介绍，从煤厂到码头驳接运费100元/吨，现价资源税37元/吨，洗选成本拍脑袋算20元/吨。目前产能低位，胡拍原煤现金成本80元，折旧50元，洗出率按公司介绍70%计算，精煤生产成本大致为186元/吨。再加上运营成本瞎算20元/吨吧，出口煤完全成本：186+20+100+37=343元/吨。印尼所得税22%，扣减后净利润大约是52元/吨，如果全年维持目前的价格，产量600万吨的话，净利润只有3.12亿，归属秦发只有2.2亿。和楼主预测的全年12亿净利润相距甚远。
而且按楼主的预测全年产量600万吨应该是原煤，按70%的洗出率算，4600大卡的洗选精煤只有420万吨；
另外，别忘了印尼还有25%的DMO义务，印尼内销的价格远低于出口煤，基本上是微利。那么实际能够出口的就只有315万吨了。这样算的话，今年600万吨原煤，SED项目的全年净利润大致在2亿左右。
凭直觉2亿确实太低了一点，但计算过程貌似也没有问题，那问题出来哪呢？$中国秦发(00866)$