今天$易大宗(01733)$ 出了中报，拆解了一下，上半年供应链贸易毛利率0.1%（不含期货）；综合服务营收毛利率16%，剔除采矿服务后的毛利率为11.6%。对照$嘉友国际(SH603871)$ 来看，上半年供应链贸易毛利率7.7%（Q1为4.4%，Q2是12%）；综合服务毛利率29.7%（Q1为32.2%，Q2是25.8%）。业务相似度很高，但却是两家完全不同的公司。友情提示，括号内容为我自己搭建的模型拆解，谨慎参考。

另外嘉友的非洲陆港营收同比增长了34%，按我的模型Q2毛利接近60%，为最近6个季度最高。去年被我强烈吐槽的BHL上半年营收规模大概在3.6亿，毛利率约为25%左右，已经走出了整合期，下半年有希望贡献更多收益。