瑞迈特作为家用无创呼吸机领域的国产龙头，在市场份额、技术研发、供应链等多方面具备显著行业竞争力，同时也面临一定竞争压力
1. 市场地位稳固，全球化布局领先：2023年其家用无创呼吸机全球市占率12.4%排名第二，国内市占率30.6%位居国产第一。产品覆盖全球100多个国家和地区，且是少数通过FDA、CE认证并进入美、德等多国医保市场的国产制造商。2025年前三季度境外收入占比达68.99%，美国市场收入同比大增133.85%，增速远超ResMed等国际龙头，海外拓展成效显著。
2. 研发实力强劲，技术壁垒深厚：2025年前三季度研发投入占营收比10.92%，截至2025年6月末手握国内外超900项专利。其G3、E5系列产品的智能算法在呼吸事件识别精准度上优于国际龙头，G3X型号无降噪棉呼吸机还快速通过FDA认证并完成美国医保报销码备案。此外还推出“智能移动供氧组合方案”，不断拓宽产品应用边界。
3. 供应链自主可控，盈利优势明显：微型涡轮风机等核心部件自主化率超90%，远超全球行业65.3%的平均水平，也高于国内外同行的60%-80%。这既保障了供应链安全，还降低了成本，助力其2025年前三季度实现52.37%的高毛利率，净利率达22.27%，无论营收、净利润增速，还是盈利水平，都显著优于鱼跃医疗等同行及行业均值。
4. 渠道策略灵活，全场景协同发力：国内采用线上多型号全覆盖、线下投放差异化产品的策略，协同适配医疗器械店、院线等不同渠道；海外通过与本土经销商合作打通多国医保体系，欧洲云平台也已建成，为接入更多代理商、进军主流医保市场奠定基础。同时构建“设备+耗材+服务”的生态，满足患者全周期健康需求。
5. 现存竞争压力不容忽视：一方面要直面ResMed、Philips等国际巨头的长期竞争，国内也需应对鱼跃医疗等同业的角逐；另一方面，有用户反馈其产品存在漏水问题，可能影响品牌口碑。且国内市场品牌营销相对薄弱，与开拓本土市场的需求存在矛盾，或制约其进一步抢占国内增量市场。
$瑞迈特(SZ301367)$