逻辑分析：三孚股份（目标价28元）

一、电子特气

公司电子级二氯二氢硅（DCS）纯度达6N级（99.9999%），杂质控制在ppb级，技术水平国际领先，已通过台积电等头部厂商认证并批量供货。在存储芯片制造中，DCS是3D NAND堆叠和DRAM电容结构的核心材料，直接影响芯片良率与性能。国内存储芯片国产化率不足20%，公司官方多次表示，其电子级二氯二氢硅产品已覆盖国内存储芯片领域，并实现向部分国内龙头存储厂商批量稳定供应。

二、电子级三氯氢硅

电子级三氯氢硅是12英寸硅外延片的关键硅源，国内量产企业极少。三孚股份已通过国内龙头生产企业上线测试并稳定供货，满足先进制程需求。当前国内12英寸硅片国产化率不足30%，公司作为少数具备量产能力的厂商，有望在国产替代加速中抢占市场份额。

三、存储芯片行业周期启动

2025年存储芯片价格因AI需求爆发、库存去化及产能收缩进入上行周期，三星、美光等巨头多次提价，预计涨价潮延续至2026年。国内存储