$旭升集团(SH603305)$ 【zx汽车】旭升集团继续重点推荐！——马年之星！SpaceX+机器人+储能全面跟随马斯克！
#不止于航天、四位一体深度绑定T客户
公司是A股为数不多的SpaceX相关标的，稀缺性高。公司21年开始为SpaceX配套地面终端的支架、底座等部件，ASP约1500元。春节前总经理将赴北美见SpaceX大领导，目标是获取更多新产品，未来增量可期！同时，公司还是T新能车（ASP 3000元）、机器人（ASP 结构件12000元+减速器期权）、储能（Powerwall+Powerpack）重要供应商。
#机器人
公司此前已获机器人执行器轻量化结构件订单，ASP约8000元。12月拜访T，采购副总裁后明确表示将更多零件给到公司，春节前有望逐步落地躯干结构件等订单，价值量有望提升至12000元以上。同时公司已在推进减速器产品落地，北美F客户将于近期审厂，公司也将于2月份再赴美与T客户沟通减速器合作事宜。
#储能
公司储能业务从T的户储开始向大储拓展，25/26年收入6/7亿，2026H2即将迎来爆发！公司墨西哥一期6万平工厂完工之前，订单就已经接满；目前二期12万平的产能（对应年化收入50亿元）也已经接满订单。储能产品SKU极少而量极大，价格是中国的三倍（100元/kg vs 30元/kg）。北美AI缺电之下，公司储能业务爆发超预期是大概率事件！
#业绩反转、三轮驱动
公司当前业绩已经触底开始向上，业绩对赌条款（25/26/27年4/5/6亿）已经指明基本面安全垫。我们预计2027年公司业绩有望重回10亿大关，6-7亿汽车业务，对应150亿市值；机器人结构件+减速器，对标斯菱股份，400亿市值；储能2027年3-4亿利润，对应150亿市值；SpaceX业务当前阶段给予100亿市值。合计800亿市值。重点推荐！