#元征科技 用于价值投资学习
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1. 创业期：从“电脑维修”到“自研诊断”（1992 - 1999）
起家： 1992年，刘新（刘易之）与弟弟刘均在深圳南山的一间民房里创立了元征。最初他们靠组装和维修电脑赚到了第一桶金（约千万人民币）。
跨界： 当时国内修车全靠师傅的经验（听响、看烟），高端进口车的诊断仪完全依赖进口且价格昂贵。清华毕业的刘均决定利用电子专业背景，研发国产汽车诊断软件。
首创： 1994年，元征在行业内首次提出了**“汽车后市场”**的概念。
突破： 经过三年“烧钱”研发，元征推出了中国第一代自主研发的汽车故障诊断仪，填补了国内空白。
2. 巅峰期：统治后市场与香港上市（2000 - 2012）
传奇产品 X431： 2002年，元征推出了划时代的**“X431汽车诊断电脑”**。这款产品不仅能读代码，还具备图形化显示和广泛的车型兼容性，迅速统治了国内修理厂，并远销海外。
资本之路： * 2002年： 在香港联交所创业板上市（代码 8196.HK），成为国内第一家在港融资的汽车后市场企业。
2011年： 成功转入香港主板上市（代码 2488.HK）。
全球化布局： 2004年在上海建立了全球最大的举升机生产基地之一，业务扩展到举升机、轮胎平衡机等全套维修设备。
3. 转型期：拥抱车联网与阵痛（2013 - 2020）
战略调整： 2013年，元征开始从“硬件卖设备”向“互联网+数据”转型，提出了“车联网”战略。
golo 平台： 推出了 golo 车路协同硬件，试图连接维修厂、技师和车主。
财务压力： 这一时期的激进转型带来了巨大的研发投入和市场推广成本，加上下游市场需求低迷，公司在2019年前后陷入连续亏损，股价也长期低迷。
4. 进化期：新能源与AI诊断（2021 至今）
扭亏为盈： 2021年起，元征通过剥离低毛利业务、降低运营成本实现扭亏。
新能源站 (LAUNCHEVS)： 面对电动车浪潮，元征迅速推出新能源汽车专用维修方案，在全球建立了数百个“元征新能源站”，不仅卖诊断设备，还提供电池检测和电驱维修技术培训。
AI 与远程诊断： 2024-2025年，元征推出了超级远程诊断业务和元征AI。现在，偏远地区的修理厂如果修不了某个疑难杂症，可以通过元征平台连接几千公里外的资深专家远程“接管”车辆进行诊断。