亿联网络——大涨8%，复盘一下
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今天有朋友给我说，亿联网络涨8.5%，问我开心不，当然开心，不仅仅是赚钱开心，开心的更加是自己逻辑得到验证后的喜悦。股市投资，归根到底，就是投资逻辑对不对的问题，如果投资逻辑对，迟早赚钱，如果投资逻辑不对，迟早出事。
2025年8月4日文章写过亿联网络，当时收盘价33.67元，总市值426.6亿。截至2025年9月17日，收盘股价41.16元，总市值521.32元；近一个半月时间涨幅21.7%。还是挺让人惊讶的。今天再次回顾一下亿联网络的投资逻辑。
如下图：
首先，分析公司时，先看一下财报，财报合格，财报就是用来排除垃圾企业的，再考虑是否深入分析，因为深入分析很费时间。我对公司的财务分析后，得出结论：公司的财务很优秀，公司无财务风险，轻资产，净利率很高，历史表现都很好，具体结论如上图所示。
其次分析公司的商业模式，公司财务表现好，只是买入的门槛。只有商业模式好，这个企业的品质好，才值得长期投资，重仓介入。如下图所示，当时的描述是：“公司通过集采+代工，减少公司产品生产成本，使公司成为轻资产运营，无重资产折旧拖累，保证充裕的现金流；通过核心产品自产，保证公司核心专利技术，且保障新品的快速迭代上市”。这种生产模式像不像“苹果”。
再然后，分析企业未来怎么样呀，企业是不是有前景，具体如上图所示，个人还是觉得，未来越来越多的企业会开始“云办公”，看到新闻，携程不就是可以了吗？而且，目前来说，云会议设备后期市场，还是增量市场。云会议设备的关键，就是和各大的云平台绑定，亿联这方面做得挺不错的。就像洗衣机、冰箱、空调类似，未来的发展大概率就是：设备只是生态的一部分，设备是服务生态的，比如家居智能生态，如果中国以后普遍用“鸿蒙系统”的生态，那么谁的设备支持“鸿蒙系统”，谁的销量就好。时代滚滚向前，就像“诺基亚”被“安卓系统”淘汰一样，后起之秀小米、三星、华为的成功都是拥抱“安卓系统”。
最后就是分析估值是否合理，估值其实是企业分析里最简单的，买的绝对便宜，对于新手来说，就是在股价向下的时候，心理波动没那么大，不至于去割肉；对于已经免疫股价波动的人来说，“模糊的正确”才重要。
当然现在的亿联网络肯定不如8月4日有性价比。
最后总结一下我的这次投资逻辑，借用《1978年巴菲特致股东的信》，巴菲特的投资逻辑，原文及翻译如下：
We get excited enough to commit a big percentage of insurance company net worth to equities only when we find (1) businesses we can understand, (2) with favorable long-term prospects, (3) operated by honest and competent people, and (4) priced very attractively.只有当同时满足以下四个条件时，我们才会满怀热情地将保险公司净资产的很大一部分投入股权投资：（1）我们能理解的业务；（2）具有良好的长期前景；（3）由诚实且能干的人管理；以及（4）价格非常有吸引力。
其中1、2、3是关乎企业的“质”，就像你想和一个人交朋友，看重他的人品一样，4就是企业的价，1、2、3是前提，达到1、2、3的要求，才会在合适的价格买入。
投资赚到钱当然开心，但是通过投资验证自己的投资逻辑，更加让人开心，因为只有自己的投资逻辑正确，才能赚一辈子钱，在股市长久下去。而凭运气赚到的钱，迟早被市场收回。
最后我想说，我写的文章也有很多股票到现在，一直没有涨，比如华润三九。这次亿联网络涨也是运气好。今年运气好，市场行情好，出现过两次文章分析后快速上涨的情况，一次是药明康德，一次是亿联网络。短期股价是不可预测的，赚快钱的心态一定不要有。建议刚入股市的朋友，投资少量资金先感受一轮牛熊，不要一开始就大资金投入。如果连续经过几次大额亏损，会让人变的没有信心，很多人一辈子再也爬不起来。但是，用少量的钱验证了自己正确的投资逻辑，后面就是良性循环。
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就是我持续挖掘好企业的动力。
上面只是个人的简单认识，研究还不够深入，欢迎指出不足及质疑。
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在投资介入之前，一定要认真研究，上述所有研究仅仅是简单初步研究，如需投资，还需更加细致的研究；投资有风险；