jd137
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依稀记得有雪球友提到，公司在坪山的地产有机会释放价值，所以一直想找时间仔细看看究竟有没有机会。
2018 年 11 月，震雄与香港地产投资机构基汇资本（GAW Capital）签署非约束性协议，合作开发深圳坪山的土地。 按协议，基汇将支付人民币 7.4 亿元（约 8.33 亿港币）作为震雄搬迁补偿，用于把工厂迁往其他地点； 震雄把位于深圳坪山区、合计约 600 万平方英尺的三幅土地注入合资公司，持股 36%，由基汇负责住宅项目开发，开发周期预计 10–15 年。当月股价上涨25%+。随后这个协议也因为种种原因失效。
过去十年，公司在资本回报率、利润率、盈利稳定性和盈利质量（过去五年的营收增速低于应收款增速）等方面表现都很难看，且长期明显弱于竞争对手，可以基本确认这是一个坏生意，或者说是一个管理较差的生意。
尽管净流动资产接近 20 亿港元，远高于当前约 10 亿港元的市值，但这个价格似乎是可以被“合理化”的，对应的正是坏生意加上平庸的管理记录。
公司既不可能退出当前主营业务，也不太可能出售或者将坪山的工业园全面改为对外出租，尽管出租大概率是回报率更高的生意。唯一可以寄望的是：工业园进一步提高对外出租比例（这可能意味着主营业务收缩），或者坪山区整体升级、土地再度盘整时，震雄的园区有机会参与城市更新或土地置换。问题在于，我们目前没有任何可靠依据能支持“这些事会在未来 3–5 年内发生”的判断。