新华文轩 vs 中信出版，先储备下，以后捡烟蒂用用。前者小学生越来越少了，而教材是其营收利润贡献的核心。图书出版面对碎片化的短视频和AI冲击。共同特点都是净现金率超高，但分红派息率太低叠加现今估值以至于吸引力基本为0。很多类似中信出版卡在行业高峰期上市，上完就是下行周期，也不知道是不是偶然。