#弱者体系# 【善弱红利自来水组合】（2025年12月2日调仓）卖出$富森美(SZ002818)$ ，买入$九兴控股(01836)$ 。富森美董事长被留置，昨天爆出董秘和副总也被留置，不确定性增强，剔出组合。增加港股九兴，为大品牌耐克，普拉达等代工鞋类，并开始进军袋包类，明确近几年超额分红。增加港股，增加组合的多样性。{策略超额收益原理：红利效应+价值效应。红利效应：充分分散下的“红利是免费的午餐”。价值效应：稳定的高股息率富含“逆向因子”。如果你是股息收集者，只需关注持仓产生的健康股息持续增长。思维模式不同，看待问题的方式就不同。如果你关注市值，但你无法控制其波动，那么在你退出前，这个数字是虚幻的。但如果关注股息产出，在一定的分散持仓下，每年股息产出的增长是平稳且实打实的，可以用于支出而无负担。当然，你可以利用波动；波动的作用在于，在一个周期后，你的持仓产生股息现金流的能力大幅提高，这正是波动的意义。}查看图片