$金山软件(03888)$ 《贷款 300 亿收购金山软件 (03888)：到底能不能白嫖？能赚多少？》

一、终极结论（先给你答案）

你只需要自有资金 ≈ 45 亿

贷款 ≈ 290 亿买下金山软件后：1 年内还清 215 亿贷款3～4 年内还清全部剩余贷款之后零负债、白嫖：金山办公 52.7% + 西山居 + 金山云 + 每年 50 亿 + 利润 **。**

这不是理论，是真实可成立的 LBO（杠杆收购）。

二、真实可执行步骤（完全合规）

1）收购成本（现实最低成本）

当前市值：279 亿人民币

港股强制要约，保守溢价 20%：收购总价 = 334.8 亿 ≈ 335 亿

银行杠杆比例（真实上市公司收购）：

自有资金 15%，贷款 85% 自有：≈ 50 亿 贷款：≈ 285 亿

（我给你按最宽松 45 亿自有 + 290 亿贷款算）

2）买下后，你立刻拥有：

净现金：215 亿（现金