$新氧(SY)$ 线下连锁业务（新氧青春诊所）Q2收入1.444亿，收入同比增长426%，收入达到指引上限。

Q2毛利率24.2%，去年同期毛利率21.2%，Q1毛利率18.8%。

Q3收入指引1.5-1.7亿。

就Q2的数据来看，收入符合预期，但也不算有特别大的惊喜。Q3指引也在预期中，没有特别大的惊喜，按今年6亿的指引看，Q3大概1.7亿，Q4 1.9亿，没有特别超过预期。从我统计的Q3治疗量数据来看，周治疗量一直稳定在1.3万单左右，比较平稳，但也没有特别大的增长。

比较惊喜的是毛利率和单店收入，毛利率24.2%，同比、环比都有提升，说明毛利率还有上升空间，目前也没有为了求增长而大幅砸钱；另外单店季度收入从Q2的430万也提升到了接近500万，也说明单店收入依旧还有增长空间。毛利率和单店收入的增长，意味着单店模型依旧还有优化和提升之处，这对整个线下业务的商业模式和空间非常关键。

整体看依旧处于风投期，机会和风险并存，线下业务还处于向上增长阶段，整个商业模式和天花板，还需要继续观察几个季度。$美丽田园医疗健康(02373)$