刚听完亚盛的年报，是近几年感受最好的一次，说一下自己的几点感想
1、公司聚焦于细胞凋亡赛道，布局最全，致力于成为全球血液瘤的领导者。聚焦，是Biotech最正确的打开方式
2、销售略超预期，背后更大的惊喜是来自于销售团队的完整搭建，司总思路清晰，1351DOT的延长、CML市场从二代向三代的转变在加速中；2575是一个不充分竞争的蓝海市场，处于快速增长期。双引擎驱动，销售网络成型，完成了从早期与信达生物合作到建立完整自有团队的转变，为后续产品放量打下基础，公司正从纯研发型向具备持续造血能力的商业化公司转型
3、九项注册临床，其中4项FDA批准的三期注册临床，2026年完成大部分入组，2027年美国提交NDA，全球化价值兑现在即，此刻是投资亚盛的最佳机会
4、临床从后线逐步向一线跨越：MDS：20年没有突破，在V药失败的地方，全球最顶尖的PI将希望寄托在2575上（有幸曾经拜访过国内最知名的大咖之一，他在分享自己做PI的经验时提到，如果没有8-9成以上把握，他不会接相关临床试验，如果大三期你接连失败几次，以后没有厂家和你合作临床试验，这期间的利益就不展开了）。
PH+ALL：1351进度领先，数据亮眼MRD阴性率：1351（66.0%）VS泊那替尼（34.4%）。此两项适应症或批有望给亚盛带来30亿+美元峰值
5、默沙东以67亿美元收购Terns，给亚盛的估值也给了一个很好的参照标准。
联想到不久前RoyaltyPharm收购Nuvalent两款TKI在全球低个位数特性权益3.15亿美元，RoyaltyPharm收购Nuvalent两款TKI在全球低个位数特性权益，核心产品为Nwladalkin（折合全球权益约40亿美元+），治疗ALK突变NSCLC患者，在二代ALK耐药后疗效（未接受劳拉替尼治疗）和2449基本一致
Nwladalkin：ORR：46%，颅内转移患者ORR：32%
APG-2449：ORR：45.5%，颅内转移患者ORR：75%
行业景气度提升明显，再次说明此刻是投资亚盛的最佳机会，其平台价值和管线潜力有望获得市场重估
6、后续管线丰富，3288的快速推进再一次体现了公司的研发实力
7、目标明确，杨总多个场合26年最重要的是入组，这也是我今年最关注的地方，尤其是两个一线注册临床
8、2025年是亚盛蜕变的一年，2026年是亚盛价值逐步兑现的一年，2027或许是亚盛硕果满满的丰收之年，让我们一期期待