$西部水泥(02233)$ 我对西部水泥今天的走势的思考与看法
今天是周一，事情比较多，本来是不想写东西的，但是今天这个情况下觉得不写点东西又不太合适。
我个人认为今天西泥下跌主要有几个原因：
一、前几个星期涨的幅度有点大，新年伊始一口气涨了20%多，积累了一定的数量的获利盘。
二、在下跌过程中承接力不足，导致一路下跌，少有还手之力。这两年来，西泥有很多看好的投资者已经重仓，在下跌过程中能再拿出钱来承接的数量有限。换做平时，抛掉一些其他股票来买入西泥也是常规操作，但是今天其他股票也在狂跌，所以只能眼睁睁的看着。
三、部分海外账户可能已经爆仓。海外的一些券商最多可以加3~4倍的杠杆（本人6年前、5年前的盈透帐户3.5倍杠杆爆过几次仓，深有体会）。而且有些投资人模仿博士，可能持有的股票包括西水、康方、黄金及有色股，这些今天同时大幅下跌，导致保证金余额不足，券商会根据优先等级（券商有内部算法）逐步分批强制抛掉一部分股票。今天上午有些时段在急速下跌看起来有这方面迹象。
四、有个别持股量比较大的投资者有抛售的迹象。有可能该部分投资者早上看到了10.5%利率3亿美元债，做了悲观的解读，适逢上午又开始下跌5%左右，做了清仓了结。
五、很多人对10.5%利率的3亿美元债做了悲观的解读。这一点大大出乎我的意料，特别是早上开盘前雪球上好几个帖子都是悲观的，我不知道这是空头的马甲还是什么，反正这大大出乎我的意料。雪球上很多人认为是这是今天下跌的主因，我个人认为不是，最多算个借口。
六、空头的继续施压。今天是空头最爽的一天，做了大量的买入和卖空。空头今天卖空的百分比不是很高，但绝对值还是很高的，做空比例8.97%共计1322万股。
我个人的看法：我觉得今天的情绪是有点反应过度了。
我周五晚上看到关于海螺收购陕西工厂的消息，满心欢喜的以为周一要大涨，甚至有可能可以突破4元。今天一早看到10.5%3亿美元债的公告，我自己的想法是双喜临门，这个发债不就表明收购南非的AfriSam水泥厂板上钉钉了嘛，否则怎么会发债呢？
但是我很快看到雪球上好几个帖子对此持否定态度。我想大家认识上有分歧也很正常，今天最多少涨一点或者不涨罢了，但是没想到会这么剧烈的下跌。所以天有不测之风云，还是要敬畏市场。我炒股20多年，时时刻刻要告诫自己敬畏市场，还是要继续戒骄戒躁，不断告诫自己。
我还是坚持自己的观点：这次发债就是为了解决收购南非AfriSam水泥厂的资金，说明这个事情框架基本上已经谈妥了，这是重大的利好。
虽然发在通知上写的“公司拟将票据发行的所得款项净额连同手头现金对公司现有债务(包括根据同步提交要约或透过赎回对2026年票据)进行回购、赎回或偿还及用作营运资金(包括流动负债)。”这也完全没有错，一方面我这个收购还在谈判进程中，我总不能说为了什么什么收购而发债吧，一般不会这么讲的。另一方面，我也可以这么说，我把发债拿到的钱用作营运资金，而把其他工厂的利润拿去收购南非工厂，这反正也说得通。
有些人把它解读为还债，如果要还债的话，去年12月份为啥不多借一点？反正借也借了，也不差这3亿美元。另外你想想，西泥现在其他资金都周转的过来的，多借的3亿美元派什么用？
这个利息跟去年年底的利率是一模一样的，那时候大摩也是其中的承销商之一，只不过这次大摩是独家承销商。10.5%的利率在目前情况下不算高也不算低，对于西泥来说是一个中规中矩的数字。有人说10.5%这么高的利率，肯定是亏本的，这人大概是年纪太轻，没有经历过中国90年代高速发展期。
90年代初我所在的浙江民间借贷标配三分利，即月利三分，年利36%。关系好一点的2分半（年利30%），关系差一远的或者觉得有点风险的三分半（年利42%）。这些都是我亲身经历过的事情。那时候民间借贷也经常有纠纷，也经常有还不出来逃到外地去人不回来了。我记得最高人民法院还出了一个司法解释，法律承认的最高利息不能高于同期银行利息的4倍，而且另外我记得法律承认的最高年利息是24%。
有一件事情我印象很深刻，我93年帮家里存过一张1000块钱的一年定期，94年到期后拿出来利息有将近150块钱左右，即银行一年期定期利率14%～15%，我印象当中三年期银行利率大概是18～ 19%。
说了这些，就是说一件事，在高速发展的非洲地区，等同于中国的90年代，10.5％的利息是不高的，搞工厂的的收益会两三倍于这个利息。
另外，海螺派了两个财务专家入驻了西泥的董事会，发债这个事情是要董事会批准的，海螺肯定也是认可这个事情。海螺在收购方面绝对是顶级专家，这二十多年来，他说第二，没人敢称第一。而且水泥这种行业又不同于金融等行业，发展趋势可预见性比较强，一般出错的概率相对比较低。我一直说，人类社会的发展规律很多方面都有很大的相似性。从日本的发展，台湾的发展，到中国大陆的发展，再到现在越南的发展，人类社会的很多发展规律都是相似的。
总房地产、生育、人口老龄化、产业发展及转移、社会平均利率水平等等，很多规律都是相通的，套到非洲很多地方也是适用的。
最后感谢老张老骥伏枥，志在千里，在非洲开疆拓土，不亦乐乎。我的理想是准备躺在老张身上混吃混喝。等西部水泥涨到10元了，我给老张买10箱（每箱6瓶装）五粮液托Z大大送去，等涨到20元了，我再送10箱茅台酒过去，哈哈哈。