截至目前（2025 年 7 月 31 日），A 股“省级广电系”上市公司仍保持“零退市”记录——无论 ST、*ST 还是财务指标连续亏损，都通过政府补助、资产腾挪或重大资产重组保壳成功。
已“披星戴帽”但最终未退市的典型案例如下：
1. 湖北广电（000665）：2021–2023 年连亏三年，2024 年靠政府补助+资产出售扭亏摘帽；
2. 广西广电（600936）：2022–2023 年两年净资产为负，2024 年通过债务重组+大股东输血保壳；
3. 吉视传媒（601929）：2021–2022 年连续亏损，2023 年变卖大厦资产+政府补贴保壳；
4. 江苏有线（600959）、电广传媒（000917）、贵广网络（600996）等虽多次触发财务类退市风险警示，均通过类似手段化解。
结论：省级广电系上市公司目前“无一家真正退市”，核心原因是地方政府普遍将其视为意识形态与公共文化资产，宁可兜底也不愿失去上市平台。
没有“免死金牌”，只有“地方国资+意识形态”双重护身符，把退市触发条件硬生生拖成了“可协商事项”。核心逻辑三条：
1. 退市新规留了“后门”
财务类退市指标（连续两年净资产为负、营收低于1亿元）可以通过“政府补助+债务豁免+资产赠与”一次性修复。广电股亏损再大，也总有人兜底填坑。
2. 意识形态属性=不能倒
省级广电网络是党媒党网落地到户的最后一公里，地方政府宁可财政贴钱，也要保住上市融资平台，避免“省属唯一广电壳”落入民营或外省之手。
3. 监管执行层面的默契
交易所对“地方国资保壳”历来高抬贵手：
- 大额政府补助直接计入当期损益；
- 债务重组收益可一次性确认；
- 资产置换只需形式上“主业变更”，不追问持续盈利能力。
结论：不是中央给免死金牌，而是地方政府用财政和行政资源把退市风险“技术性抹平”。只要地方财政还扛得住，广电壳就能一直续命。