从流量狂欢到AI生存战：保险科技上市潮背后的逻辑

文｜文心

2025年的资本市场，保险科技板块风起云涌。从轻松健康在港交所挂牌首日股价飙升158%，市值突破120亿港元，到白鸽在线通过聆讯、暖哇科技递交招股书，一场以“AI”为核心叙事的新一轮上市浪潮席卷而来。

这波热潮并非简单的资本复制，中国保险科技行业从依赖互联网流量的外生增长，进入了依靠人工智能实现内生驱动的“生存突围”新阶段。

一、保险科技的上市突围与价值重估

2025年，保险科技公司的上市步伐明显加快，路径也更加多元。

纵观全年，一场横跨美股与港股的“上市突围战”激烈上演。四月，互联网保险平台元保在纳斯达克挂牌，首日上涨6.4%，为年度上市潮拉开序幕。五月，旗下拥有“小雨伞”等平台的手回集团登陆港交所，但其首日破发的表现，也为市场敲响了警钟，这显示单纯的渠道故事已难以打动投资者。七月，专注于赋能保险代理人的i云保获得中国证监会境外上市备案，赴美进程推进。九月，深耕健康险智能风控的暖哇科技