$中信博(SH688408)$ 我斗胆来带带节奏，为什么这个时点强烈看多未来中信博的空间：

1. 光伏产业链主要都在中国，各细分龙头都在国内，除了支架，未来支架也必然会做到第一，这块空间是确定的，制造业优势在中国，特别是光伏和钢铁相关行业。

2. 跟踪支架渗透率随着组件降价快速提升，对支架厂的技术和品牌提出了更高的要求，有利于龙头市占率提升，同时也大幅提升利润率水平。

3. 以前的支架就是个不动的铁架子，后期主要维护物理结构，制造和维护都相对简单。随着智能化率提升，未来跟踪支架需要集成软件算法，光敏传感器风速传感器，不断升级系统，有可能会走像逆变器一样的路线，龙头企业凭借规模优势巩固售后服务体系形成高垄断的特性。2024年阳光电源逆变器出货量147GW，中信博跟踪支架出货量17GW。

4. 为了防止抄底的时候掉入低估值陷阱，一定要搞清楚为什么跌，跌的因素解除了没有。为什么跌？首先，光伏板块整体弱势，没有资金流入；其次，中信博24年底公募基金持仓高达30%，其中有一部分定增股5月20日解禁，基金解团踩踏式减仓；最后，为什么要减仓？无非还是年底在手订单不及预期，有一些交付和拿单节奏上的问题。这些因素解除了吗？我认为已经解除了，订单已经恢复了，Q1环比大幅增长。基金减仓已经基本跑的差不多了，这种集聚性的行为往往带来的是机会（反之抱团则是风险）。光伏板块整体情况已经好转了吗？目前没有，但是基本已经是磨底出清的阶段，支架是相对最好的细分板块。

总结：在一切假定因素没有重大变化的情况下，中信博短期看2倍的估值和业绩修复空间，中期看5倍以上的支架龙头价值空间，特别乐观的情况下，随着跟踪支架价值量的提升和龙头市占率提升，诞生一个10倍股也不是没有可能的。