$澳博控股(00880)$ 智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，永利澳门(01128)9月份博彩收入市占率环比上升约200个基点，使其第三季市占率环比增加150个基点，为季内最大升幅。
报告指出，澳博控股(00880)9月份市占率环比上升约50个基点，但第三季度整体仍按季下跌30个基点。大型博企在9月份似乎因季节性因素而失去市场份额，其中金沙中国(01928)及银河娱乐(00027)的市占率分别环比下跌约100和150个基点，但第三季度整体仍分别按季上升70和40个基点。
澳博第三季度的市占率稳住了，第三季度整体博彩增长十几个点，澳博9月份市占环比还上升，这是在7月份关闭一个卫星场情况下实现的，三季度业绩预期有了，看这月底或下月初兑现情况.
讲讲为啥澳博手握1250张赌桌，市值却6家里最低，1、去年最核心营收是卫星场，贡献了108亿，但是这部分只抽水5%，实际几乎不贡献利润，这也是市场上很多声音诟病其有营收但利润释放不出来，是否是管理层的大问题主要原因；2、上葡京培养期，有营收占比，但营销费，折扣摊销扣除也没利润；3、新葡京和葡京是目前利润贡献的核心，但Ebitda需要支付利息和折旧，公司就看不到利润了.
再讲讲为啥买它：1、卫星场回收粗略算下营收：108*1.08（今年博收增长）*0.8（预计80%留存到澳博收购卫星场以及葡京和新葡京）=93亿，Ebitda率我预计会比目前新葡京的更高（场地成本更低），相当于再造一个新葡京营收和利润.2、新葡京葡京市占率从9月份数据来讲有提升，市占率基本稳住了，稳定现金奶牛.3、上葡京第二季度市占2.8%了跟去年市占对比，提升明显，25年全年市占有望3%，如按公司27年5%市占目标，26年市占4%个点，预计ebitda8-10亿.
跟买短线资金进出没啥意义，这类可以去选择外面弹性大的，这也是我不想大号去多说主要原因，博彩定价主要是外资，外资讲究确定性，你有业绩外资评级就提高，买家就进来，核心逻辑还是业绩能否兑现，谈想象兑现不了的股掏兜游戏，但业绩能兑现的股短线涨跌又有啥影响，最后还是在业绩兑现下合理估值上下浮动，你我都主导不了这个过程，不把自己想得太重要.