4.6亿收购引爆新引擎！华盛昌切入AI算力核心赛道，净利迎爆发增长
重磅收购光通信测试龙头
2026年2月，测试测量仪器龙头华盛昌（002980.SZ）掷出4.6亿元，全资收购深圳市伽蓝特科技有限公司，一举切入高速增长的光通信测试赛道。此次交易结构设计精巧，在上市公司现金收购标的公司的同时，控股股东向伽蓝特创始股东协议转让上市公司5%股份，并将股份解锁与未来三年累计1.15亿元的净利润承诺深度绑定，实现了核心团队与上市公司长远发展的利益统一。
这笔交易不仅为华盛昌带来了一个利润增长点，更是打开了一扇通往AI算力时代核心基础设施领域的大门。
并表直接驱动业绩跃升
根据业绩承诺，伽蓝特在2026年至2028年间需累计实现净利润不低于1.15亿元，年均贡献高达3833万元。对比华盛昌2025年前三季度的业绩（归母净利润6489.43万元），仅此一项收购，年均净利润增幅就接近60%。
若以2025年前三季度业绩年化估算（约8652.57万元），伽蓝特的加入将使华盛昌的整体净利润规模在短期内实现超过44%的显著提升。这相当于为公司安装了一台强劲的“业绩加速器”。
以4.6亿元收购对价和年均3833万元承诺净利润计算，此次收购的静态市盈率约为12倍。这一估值水平显著低于同行业上市公司平均估值，展现了公司以合理价格锁定优质资产的战略眼光，为未来股东价值提升奠定了坚实基础。
从通用测量到高端光通信的华丽转身
华盛昌的传统优势在于电信号、环境参数等通用测量仪表。而伽蓝特是光通信模块和光芯片测试领域的专家，其激光光源、光放大器、高速误码测试仪等产品是800G/1.6T光模块量产不可或缺的“标尺”。此次收购意味着华盛昌的技术护城河从“电”与“环境”延伸至“光”领域，完成了在精密测试测量领域的核心拼图。
双方在底层检测逻辑上高度相通，有望融合华盛昌的仪器制造能力与伽蓝特的光学测试专长，共同开发下一代智能化、集成化的高端测试解决方案，打开更广阔的工业检测市场。
华盛昌拥有遍布全球90多个国家的成熟销售网络，海外收入占比超过九成。这一强大渠道将成为伽蓝特产品走向世界的“高速路”。伽蓝特目前主要服务华为、中兴等国内头部客户，借助华盛昌的全球化布局，其高端光测试设备有望快速切入北美、欧洲等全球主要数据中心市场，实现收入的跨越式增长。
反过来，伽蓝特在高端精密光学测试领域的技术实力和客户口碑，也将提升华盛昌的品牌形象和整体解决方案能力，助力其从设备供应商向高价值解决方案提供商转型。
四、踏准时代风口：坐拥AI算力爆发核心受益赛道
1. 需求迎来黄金爆发期
全球AI竞赛白热化，驱动算力基础设施持续升级。光模块作为数据中心内部互联的“大动脉”，正从400G向800G乃至1.6T高速迭代。每一代速率升级，都意味着对测试设备的精度、速度和复杂度要求呈指数级提升，带来测试设备的强制性更新换代需求。
东吴证券研报指出，高端光模块占比提升带动单条产线资本开支增加，全球光模块封测设备市场空间有望翻倍。伽蓝特所处的正是这条高景气赛道的上游“卖铲”环节，其增长确定性与AI算力投资强度直接相关。
2. 国产替代浪潮下的领军者
在供应链安全与自主可控的国家战略下，高端科学仪器和测试设备的国产替代势在必行。光通信测试领域的高端设备长期被海外厂商主导，伽蓝特作为国家级专精特新“小巨人”，在高端误码测试仪等领域的技术突破，恰好契合了这一历史性机遇。此次与华盛昌的结合，有望集结双方研发与制造优势，加速在高端测试仪器领域实现进口替代，抢占巨大的市场份额。