$源杰科技(SH688498)$ Lumentum 等国际龙头曾在财报中确认：100G EML（电吸收调制激光器）
、CW（连续光激光器）等核心光芯片供需缺口持续扩大，因扩产周期长达 2-3 年 ，2026 年前难以缓解。这一行业共识下，国产光芯片凭借供应链安全 + 技术迭代 + 规模效应三重优势，正从 “替代导入期” 进入 “业绩释放期”，相关标的投资价值值得深度解构。
1.供给端：全球寡头垄断下的扩产桎梏
产能高度集中：Lumentum（35%）、博通（20%）、II-VI（25%）垄断全球 80% 光芯片产能，且 70% 产线布局于美国，设备采购周期超 18 个月（MOCVD 设备交期已达22 个月）； 技术壁垒森严：100G EML 芯片需 7 层外延生长工艺，良率每提升 5% 需 2 年研发投入，海外龙头研发费用率常年超 15%。
2.需求端：AI 算力革命催生指数级需求
800G和1.6T 光模块拉动：800G光模块预计2026年需求3500万只，对应100G EML光芯片2.8亿片。1.6T光模块2026年预计需要1000万只，对应200G EML光芯片8000万片。届时，100G EML和200G EML合计将出现上亿片缺口。
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