$世纪华通(SZ002602)$ 关于华通公司。
首先，商业模式（高毛利率，现金流量好，网络公司的边际效用，面向各国玩家，无需仓储，无需物流，甚至无需生产（礼包出来，卖多少个，成本都接近0）），我认为是无敌的。
其次，同业竞争，当前游戏行业从电脑时代进入手机时代，这也是为什么前几年盛趣下降的原因。同时进入手机时代，游戏也从产品质量第一，变成了买量第一（以前玩电脑游戏追求画面好，刺激，等等），而现在手机游戏则最追流畅，碎片时间玩，以及社交，缓解压力等等。当前买量重要性排第一，那么在同业竞争上，买量的优势是什么？我认为第一是要有钱，特别是华通这样有了稳定的，大额的现金流量，可以一直用一定的收入比例去买量，第二，是买量的效率与效果，也就是花同样的钱，看谁拉来的客户多，看谁最后留存的客户多。我从16年玩阿瓦隆，24年玩无尽，25年进入奔奔1区，目前无尽还在玩（大家可以来1199找我）。对比下来，阿瓦隆很多年不买量了，只靠数据贬值赚钱，每2周更新一次，每次出的道具都让以前的道具归0，也就是新东西不充值，立马打不过，或者换个说法，充值效果十分明显，以前648加10点属性，更新后新道具648可能加100点属性。而无尽则相反，越到后面越难，未来30升1点属性，后面300升1点，3000升1点，这样带来的差别是缩小了充值的多少带来的数据差，数据保值，号也保值，玩了1年半以后，0克的体验感很好（我在1199一个地球号，带5个0克小号），5代英雄后0克号的体验感起来了，不缺钻石，不缺资源，打熊什么也可以。而大号，则体验感下降了，充值发现性价比很低，也就不怎么充了，从开始的一个月几万，降到一个月几千，目前主要是新英雄出来，买专属武器花点。所以我发现老区进入稳定期，玩家不再离开，且大家的社交，感情起来了，基本上大家一个月花个一百出头，大车头花个几千，小车头花个几百，当然大部分不花。等有大活动时，充值会增加很多很多。再来谈华通的买量，我发现买量在变，25年9月前买量高，开区快。但25年9月到26年1月，买量断崖式下降，而26年2月又高买量，高开区，3月又下来了。这个变化很大。可以看出买量的效果是明显的，高时一天开10个区，低下来，一天1，2个区。这说明了买量的重要性，更说明的买量的效果很好。但无尽的买量为什么变化这么大？我在思考，没准确结果，但无非2种可能性，1，在营收（长期）与利润（短期）之间平衡。2，公司有国内，国外，可以多个产品，也有可能对比不同的产品的买量效果高低，哪个效果好，资金投向哪。我希望是2。
写太差了，今天就到这里。以后再写。