$乐信(LX)$ 1. 法律与监管框架不同：小贷属地方金融组织，2027年底前专项压降至4倍LPR；助贷依托持牌金融机构（银行/消金），适用金融借款司法与监管规则，当前以24%为核心上限，不适用民间借贷4倍LPR
2. 业务与成本结构差异：小贷多自营放款，资金与风控成本可控，具备压降至12%的可行性；助贷涉及银行资金、平台获客、增信等多主体分润，24%更适配其风险定价与成本结构，直接切12%易导致信贷收缩与供给断层。
3. 监管目标与节奏不同：小贷聚焦“普惠+小额分散”，整改路径明确；助贷侧重“综合成本透明+控24%+去隐性费用”，需兼顾银行信贷供给与金融稳定，不会激进调整
治大国如烹小鲜，有需求存在，就会有供给存在，至于将供给纳入合法透明的监管内，还是放任至民间借贷不管控，几年后自然有答案，没必要争执。筹码下注，各自度量赔率和概率。