算算华能水电

1）先说个大致的结论：假设能有3.0%融资利率的话，此时的价格，股息基本覆盖了融资利息。

2）按照2025年度净利润88亿，2026年度95亿，2027年度100亿计算，扣除永续债利息，未来三个年度每股分红分别为大约0.225元，0.245元，0.26元。

3）持有华能水电未来两年半合计分红0.73元，年均分红0.292元，按照今天的收盘股价，用单利计算，融资利率只要在3.1%以内，股息就可以覆盖融资利息。

4）2028年度华能水电的分红会继续提升，对应此时的股价，就算股息率不到3%，也大差不差。

5）结论是，3%的融资利率长期融资持有华能水电的话，股息大概率可以覆盖融资利息。这在两三年之前是完全不敢想象的事情。

6）别看大水电今年偏弱，各方面条件都具备的时候，该走强的时候，自然就走强了，到时候，就怎么看怎么都好了。