下周打算看看陕西煤业和双汇发展

1）陕西煤业：港口5500大卡动力煤700到750区间，对应陕西煤业净利润160到180亿区间，按照均值计算，每股分红在1.05元左右。

2）如果有21.15左右的价格，考虑含权因素和大约5个月左右的融资成本，大致相当于20.50元的价格，对应1.05元的分红，算是合理估值。

3）底线思维：按照煤价650元计算，对应陕西煤业净利润140元，每股分红大约0.87元，19块的价格对应股息率是4.5%。

4）19到21块可以算是低估区间，19以下很不容易看到。因为假设18块的话，对应650的煤价，股息率大约4.85%，这个价格不太合理，既然不合理，那就不容易到。

5）双汇发展：先划一个底线价格23块，这个价格对应6.5%的股息率，需要每股分红达到1.49元，未来五年的年均分红是可以接近或者达到这个数值的，6.5%的股息率意味着基本不需要叠加成长了。换句话说，23块是一个非常不错的价格，同时也可以说，23块很不容易到。

6）双汇发展未来五年，年均分红1.40元基本确定可以达到，公司成长性也就是2%，也许还不到，所以，对应5.5%股息率算是合理估值，算下来25.45元，考虑含权因素和资金成本，现在的股价低于这个数值。

7）再按照年均分红1.45元和6%股息率计算，股价24.17元，算上含权因素和资金成本，要加0.6元左右，大致在24.75元，这个价格以下可以算是低估区间了。