算算中国电信和中国移动

1）难怪过去两个月一直弱，直到最近几天才好一点，增值税上调利空净利润，分红，股价，但是没有这个利空，中国电信也不会到5.75，中国移动也不会到93出头，股价已经反应了部分利空。

2）中国电信：按照2024年计算，影响业务大概是2100到2600亿，中位数2350亿，影响税前利润70亿，影响净利润大约55亿。

3）新的增值税政策下，2026年业绩大约等同于2023年，每股分红大约0.248元，4%动态股息率对应除权股价6.2元，4.5%动态股息率对应除权股价大约5.5元。

4）中国电信前期低点5.75元对应动态股息率大约4.3%，这个估值确实也是合理估值的中枢位。结论是可能会有低开并且下跌，但是空间不会很大，5.5以内的中国电信a具备不错的长期投资价值。

5）中国移动受影响程度更小，目前动态估值也更便宜一些，但是未来预期增速会比中国电信低。粗算下来2026年预期净利润大约会等同于2024年，每股分红大约4.84元，因为增速低于中国电信，动态股息率按照5.5%估值，88块以内的中国移动a依然很值得配置。