2026年30-70万亿到期银行存款利好A股银行股的几个逻辑？

$江苏银行(SH600919)$ $苏州银行(SZ002966)$ $南京银行(SH601009)$ 2026年市场预计有30–70万亿元高息定期存款集中到期，这一巨量“负债重定价”被多家机构视为银行股盈利触底回升的核心催化剂，主要利好逻辑：
①负债成本快速下降，净息差有望真正企稳
2022–2023年银行吸收的长期高息存款在2026年进入到期高峰，重定价后平均付息率预计下降20–30 bp；静态测算可支撑上市银行净息差改善约11.6 bp，大幅对冲资产端利率小幅下行影响，使净息差自2022年以来首次出现年度层面“基本持平”甚至“微幅扩张”。
②利息净收入重回正增长，盈利增速拐点确认
息差收窄幅度收敛至5 bp以内，叠加信贷规模同比仍保持5%–6%的温和扩张，2026年上市银行利息净收入增速有望由负转正至4%左右，带动整体利润逐季回升，成为板块估值修复的最直接驱动。
③高股息比较优势再凸显，吸引“类存款”资金回流
大行A股2026E股息率5.5%–6.5%，远高于重定价后2%左右的3年期定存利率；存款到期后追求稳健收益的资金，配置银行股的意愿增强，形成长期配置盘，压低股价波动并提升估值下限。
④中收与轻资本业务同步回暖
若部分到期资金流向理财、基金、保险，银行可凭借渠道优势获取代销、托管、投顾等手续费，对冲息差收入波动；基数效应消退后，2026年中收增速有望由负转正，进一步优化盈利结构。
⑤政策与监管共振，息差底部共识强化
央行明确“呵护银行合理息差”，2026年对称降息幅度有限（预计全年10 bp以内），并继续通过自律机制压降高息存款，银行负债成本改善的确定性强；市场对“息差见底”形成一致预期，催化板块PB向历史中枢修复。
⑥银行股估值终会得到修复 30–70万亿元存款到期带来的负债重定价红利，使2026年成为银行股“息差底部+盈利拐点+高股息优势”三重共振的窗口期，板块具备阶段性估值修复与绝对收益的双重机会。