$赣锋锂业(SZ002460)$ $天齐锂业(SZ002466)$ $盛新锂能(SZ002240)$ 本轮碳酸锂价格上涨，主要是由储能需求增长推动，大家也在测算储能的收益率，碳酸锂价格到什么价格时，会减缓储能项目的快速增长，这也是碳酸锂价格形成了一定的天花板意识，碳酸锂价格10万时，碳酸锂总价占比储能项目成本大约6.5%，碳酸锂价格20万时，碳酸锂总价占比储能项目成本大约13%，现在全国储能项目平均有9%的收益率。按按计算器很多人可能觉得碳酸锂价格上涨到20几万，储能项目还能承受，碳酸锂价格一旦上升到30几万，储能项目可能增长快速下滑。
这个其实都是静态在分析，一旦从锂矿、碳酸锂、电芯、储能项目、峰谷电价差完成价格传导，碳酸锂价格是没有天花板的，只要长期有供应缺口，永远有向上的价格空间。
2025年风光新增装机合计43440万千瓦，占全年新增87.0%；风光累计装机18.4亿千瓦、占比47.3%，火电新增装机仅5200万千瓦、占比7%，累计装机15.39亿千瓦，占比39.6%。中国在2025年，风光累计装机、发电，首次超过了火电，风光发电占比46%，排top1。随着风光发电排到了首位，因为风光发电不稳定的属性，储能就成了电网调节的必需品，而不是以前的辅助品。
2025年发电累计装机是38.9亿千瓦，风光新增4.3亿千瓦，按照风光新增装机和火电新增装机的增速，2026年、2027年、2030年，以后风光发电占比会快速提升到50%，60%。随着风光发电不断增大，如果没有储能项目调节，或者碳酸锂价格50万一吨，储能项目新建缓慢，电网稳定性将极其脆弱。现在，电价市场机制调节下，在风光发电的峰值，市场电价负电价是常态，在风光发电的谷值，市场尖峰电价可能是破1.5元、2元，必然用大峰谷电价差去调节电网平衡。所以说，碳酸锂价格抑制储能项目增长，碳酸锂价格天花板，也是伪逻辑。碳酸锂价格30万，储能项目投建放缓，风光发电占比大增，电网不稳定，峰谷电价差拉大，储能项目投资回报率回升，储能项目投建又快速增长，去平衡电网峰谷。
按照现在电网风光发电占比的快速增长，储能项目其实远远落在了后面，即使高速增长，也没赶上风光的装机速度。一旦储能装机因为高碳酸锂价格短期投建放缓，必然市场化峰谷电价差拉大，刺激储能项目新增重回高速增长。