第一上海：首次覆盖美丽田园医疗健康(02373)予“买入”评级 目标价43.7港元

智通财经APP获悉，第一上海发布研报称，美丽田园医疗健康(02373)$美丽田园医疗健康(02373)$ 通过“内生+外延”双轮驱动，持续提升运营与整合能力，旗下拥有美丽田园、奈瑞儿、秀可儿、研源等多品牌，持续巩固高线城市优势。目标价43.7港元，首次给于买入评级。

第一上海主要观点如下：

首创“双美+双保健”协同商业模式，构建全链路美丽健康生态

美丽田园以“生活美容+医疗美容+亚健康管理”为核心，打造“双美+双保健”协同生态，旗下拥有美丽田园、奈瑞儿、秀可儿、研源等多品牌，覆盖从高端生活美容与身体护理、智能中医美养到高端非手术医美、亚健康检测理疗及营养指导等全生命周期服务。该体系以生活美容为入口，逐步引导客户向高值医疗与健康服务转化，实现客户全生命周期管理。

内生外延双轮驱动，供应链、数字化与并购整合共筑高效增长模式

公司通过“内生+外延”双轮驱动，持续提升运营与整合能力。内生层面，依托38个自