服装业存货之困：仓库里的万亿生意

#分红季 上雪球# #雪球星计划# #服装家纺板块业绩大幅改善，多股连续走强#

$红豆股份(SH600400)$ $海澜之家(SH600398)$ $七匹狼(SZ002029)$

最近司马研究主要服装企业的财报，里面的数据让人心里沉甸甸的。都说服装行业是“三分生产，七分流通”，可现在好多企业的衣服都压在仓库里卖不出去，这生意还能好吗？咱们今天就来好好聊聊这事儿，尤其是红豆、海澜之家、七匹狼这些大家熟悉的品牌，看看他们到底遇到了啥难题，再深挖挖背后的数据逻辑。

一、头部企业存货数据大起底：周转率低得让人揪心

（一）红豆股份：近半库存超一年，跌价准备藏风险

截至2024年底，红豆股份库存商品账面价值2.86亿元，其中库龄超过1年的达1.16亿元，占比41%。换句话说，仓库里每10件衣服就有4件躺了一年以上。更值得注意的是，这些长期库存的跌价准备计提可能不足——2.86亿元库存仅计提4235.79万