固态电池赛道投资价值分析
$金龙羽(SZ002882)$ $德赛电池(SZ000049)$ $野马电池(SH605378)$
大家好，今天这篇文章是“司马茶馆”出品的第1528篇文章。最近，固态电池的热度居高不下，很多朋友都在讨论它，甚至有人说它能颠覆整个电池行业。固态电池到底是何方神圣？真有这么大能耐吗？今天咱就全方位、多角度地聊聊这个热门话题。
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固态电池，强在哪？
先给不熟悉的朋友科普下，固态电池和咱们常见的锂电池，最大区别就在电解质上。传统锂电池用的是液态电解质，而固态电池用的是固态电解质 。别小瞧这小小的改变，它带来的提升可不少。
从性能上看，固态电池能量密度优势明显 。理论上，它的能量密度能达到500Wh/kg ，而传统锂电池普遍只有300Wh/kg 。就拿国轩高科的“金石电池”来说，作为半固态电池，能量密度已经达到360Wh/kg ，并且实现了量产 ，这意味着相同体积或重量下，固态电池能储存更多电量，咱们的手机、汽车使用时长和续航里程都会大幅提升 。
安全性方面，固态电池也更让人放心 。传统锂电池的液态电解质易燃易爆，新闻里时不时就能看到锂电池设备起火爆炸的消息 。固态电池的固态电解质稳定性好，能大大降低起火、爆炸的风险 。比如金龙羽研发的陶瓷基固态电解质，通过第三方安全测试，在200℃热箱烘烤以及针刺、挤压等极端情况下，都没有发生热失控 ，远超过传统液态电池的安全标准 。
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固态电池板块表现如何？
最近大半年，固态电池板块在市场上可谓是大放异彩 。从2025年4月8日的低点到7月下旬，整个板块累计上涨近40% ，指数更是达到近2年半以来的新高 。实际上，从2024年9月24日起，这个板块就进入震荡上涨阶段，持续快一年了，整体向上的趋势十分明显 。
具体到个股，表现同样亮眼 。利元亨在2025年6月23日被关注后的第二天，就收获“20cm”涨停 ，之后股价最高涨幅达60% 。天齐锂业从2025年7月以来，股价放量加速上涨30% ，创下近8个月新高 ，而且公司2025年上半年业绩扭亏为盈 ，为股价提供了有力支撑 。还有一家负极材料公司，2025年上半年净利润最高预增超12倍 ，股价突破压力线，创下近一年新高 。
回顾2020年初到2021年底，固态电池相关公司的涨幅更是惊人 。永兴材料涨了752.26% ，德方纳米涨了676.28% ，西藏矿业涨了612.20% ，蔚蓝锂芯涨了576.04% ，宁德时代涨了453.71% ，天齐锂业涨了254.54% 。这些数据直观地展现了这个赛道曾经的爆发力 。
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板块上涨，背后有何推手？
固态电池板块能有如此出色的表现，背后是多种因素共同作用的结果 。
商业化进程的加速是关键因素之一 。如今，众多公司纷纷公布固态电池量产时间表 。孚能科技研发副总裁在2025中国汽车论坛上表示，今年8月将向战略合作伙伴交付硫化物体系全固态电池 。而且，孚能科技在固态电池技术路线上，并行推进氧化物/聚合物复合体系与硫化物路线，多个产品都有明确量产计划 。欣旺达计划2026年推出第一代全固态电池产品 ，2027年推出第二代产品 。长安汽车预计2026年实现固态电池装车验证 ，2027年推进全固态电池逐步量产 。当新技术从概念走向量产，市场对其预期大幅提升，自然带动板块热度 。
中报业绩也十分给力 。从已公布的中报预告来看，不少相关公司业绩亮眼 。索通发展预计净利润预增1335% - 1622% ，全球首批固态电池工程样件下线 ，硅基负极材料适配固态体系 ，能量密度突破500Wh/kg 。杉杉股份预增810% - 1265% ，全固态钴酸锂正极材料获美日专利授权 ，硅碳负极首效达95% ，适配特斯拉4680架构 。好的业绩是公司实力的体现，也增强了市场对公司和板块的信心 。
政策支持和资源品价格波动也起到推动作用 。政策层面，对新能源领域扶持不断，固态电池作为重要发展方向，自然受益 。工信部提出“2026年实施动力电池‘不起火、不爆炸’强制标准” ，这使得固态电池成为唯一达标技术路线 。从资源品价格看，虽然锂等上游资源价格有起伏，但在一定程度上提升了资源的关注度和价值，相关资源公司业绩和市场关注度也得以提升 。
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固态电池产业链，哪些环节有潜力？
固态电池产业链长，细分领域众多，上游材料、正负极等领域被视为当前高弹性与高收益的核心方向 。
上游材料至关重要 。材料端在固态电池成本中占比大 ，今明两年又被看作订单大年 ，很多材料公司可能迎来订单快速增长 。据机构预测，2025年中国固态电池出货量将达11.1GWh ，2030年突破614.1GWh ，渗透率达10% ，市场规模超2500亿元 ，其中上游材料市场占比约40% ，对应千亿级空间 。
细分领域中，上游资源的锂、锆、钴、镍等 ，是生产电解质和正负极材料的重要原料 。天齐锂业作为全球锂矿资源龙头 ，控股全球品位最高、成本最低的格林布什锂矿 ，还拥有雅江措拉锂矿 ，并且完成硫化锂产业化工艺开发 ，具备全固态电池关键原材料快速量产能力 。
正极材料方面，高镍三元、富锂锰基等是重点研发方向 。当升科技的高镍正极材料能量密度突破300Wh/kg ，供货卫蓝新能源、清陶能源等半固态电池企业 ，其超高镍NCMA正极与硫化物电解质双布局 ，已建成中试产能 。容百科技凭借全球市占率第一的高镍三元材料 ，成为宁德时代、比亚迪的核心供应商 。
负极材料中，硅碳负极、锂金属负极等新型负极材料备受关注 。璞泰来是负极集流体解决方案龙头 ，适配固态电池结构需求 ，提供锂 - 铜金属一体化复合负极材料 ，已批量供货固态电池厂商 ，硅碳负极材料也完成中试产线建设 ，进入多家客户测评阶段 。
在司马看来，固态电池确实展现出巨大潜力，技术不断突破，商业化加速推进，市场表现也十分强劲 。不过，它也面临技术、成本等方面挑战 。大家可以持续关注这个赛道，但千万别盲目跟风，投资决策还是要建立在充分了解和理性分析的基础上 。
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