青啤:70%分红+历史低估值太香了

$青岛啤酒(SH600600)$ $珠江啤酒(SZ002461)$ $重庆啤酒(SH600132)$

大家好，今天这篇文章是“司马茶馆”出品的第1745篇文章。最近不少司马好友都在问，青岛啤酒这两年的表现到底怎么样？作为咱们熟悉的啤酒龙头，它在消费低迷期还能稳住增长，分红也一年比一年慷慨，今天司马就带大家好好聊聊，青啤这份“稳健答卷”里藏着的门道。

一、青啤业绩：抗住行业压力涨了

2025年上半年消费市场不算景气，可青啤硬是交出了一份亮眼的成绩单，这份抗周期能力，司马觉得特别难得。
1、整体业绩稳中有升
① 营收204.91亿元，同比增长2.11%；净利润39.04亿元，同比增长7.21%；扣非净利润36.32亿元，同比增长5.99%。可能有司马好友觉得增速不算惊艳，但要知道，2025年上半年国内啤酒行业规模以上企业产量还同比下滑0.3%，青啤能在行业下行时实现增长，这份韧性可不是随便来的。
②