招商积余：低估物业龙头的逆袭信号

$招商积余(SZ001914)$ $深物业A(SZ000011)$ $南都物业(SH603506)$

大家好，今天这篇文章是“司马茶馆”出品的第2025篇文章。今天司马想和大家好好聊聊一只被市场低估的物业股——招商积余，从业绩、估值、行业前景等方面，带大家看清这只“现金奶牛”的真实价值。

一、股价腰斩后，业绩却逆势大增

1、营收利润双增，增速领跑行业

①2025年三季报数据显示，招商积余营业总收入139.42亿元，同比增长14.65%；第三季度单季营收48.35亿元，同比增长11.89%，在房地产行业整体低迷的背景下，这样的营收增速堪称亮眼。

②净利润方面，公司前三季度实现净利润6.86亿元，同比增长10.71%；扣非净利润6.69亿元，同比增长12.97%，第三季度净利润2.12亿元，同比增长14.96%，盈利增长势头比营收更强劲，说明公司经营效率在持续提升。

2、降本增效成果显著，财务状况改善