投资到底要不要止损

止损这个操作太反人性了，到底要不要止损这个问题我之前一直没想明白，或者说想明白了但很难下这个决心。人是有损失厌恶心理的，止损的都是血汗钱，跟割肉一样。特别是在没有找到另外一个更好的标的之前，止损操作在心理账目上就是一笔实实在在的亏损。而如果止损后能马上买入下一个心仪的投资标的，起码心中还有一份安慰和期待，期待新的标的能把钱赚回来，心理上还不是那么难受。

但今天我觉得我想明白了，如果想在这个市场长期的活下去，还是应该设立止损线。因为止损虽然可能会导致踏空，错过机会，但不止损却可能会栽大跟头，损失大量本金。对于机会，市场机会千千万，错过一个还有无数个。但栽大跟头可能一辈子就不能翻身了，所以还是有止损线的好。

这里我举自己的两个例子来讨论一下。

之前买巨化股份，当时也在犹豫设不设止损线，而在我犹豫过程中股价就下跌了10%以上了。不过好在这个公司的基本面不错，自己判断比较正确和运气也比较好，现在公司股价不仅涨了回来，现在还赚了30%。

这里看仿佛是我不止损的操作做对了，但有没有想过，如果公司真是遇到困难而导致股价继续下跌，那么我可能损失很多的本金。如果我当时止损的话看似会错过这30%的涨幅和损失止损掉的10%，但如果我买入其他公司挣钱，或接回这个巨化这个公司，最多也就是少赚点。所以一个是可能损失大量本金，一个是少赚，孰轻孰重一眼就能分辨。

再一个例子就是金界股份。买这家公司我也纠结到底设不设止损线，在犹豫过程中股价跌了10%—15%—20%，对我本金造成了5%的重大的损失。

在这笔投资中我一直患得患失，害怕止损之后踏空，也反复告诉自己现在股价已经这么低了，没有再卖的必要了，万一股价不涨还有股息的托底。在一次次的自我安慰的过程中，柬埔寨的局势更加动荡，股价也随着局势一路走低。

对于金界股份，如果我当时设立一个止损线，就不会造成5%本金的大额亏损。止完损之后，如果股价继续下跌，而我还是看好这家公司，我是可以在外部事情反转或缓和时买入，而且买入价有非常大可能比我止损价低，其实这样看我还是赚的。如果我不看好这家公司，觉得基本面或者外部问题短期不能解决，那么我可以再找找其他标的，把止损的钱从其他地方找补回来。当然也可能出现另外一种情况，那就是我止完损，公司股价就反转并快速上涨，而我彻底踏空。如果这种运气不好的事情发生也，我也只能两手一摊。不过只要我一直在这个市场中，不被市场淘汰，好运和坏运气这种偶然性的因素基本可以抵消，甚至忽略不计。而我们需要做的是控制在坏运气上的亏损，让收益在好运的加持上奔跑，而止损就是控制亏损的关键环节。

那么如果公司遇到的是短期问题、次要矛盾导致的下跌，我们还要止损吗。首先到底是不是短期问题和次要矛盾我们并不能确定，同时短期问题和次要矛盾也可演变成长期问题和主要矛盾。所以如果跌破止损线了，我们也是还需要止损，大不了在事情反转之后再买回来呗。当然这里就很考验我们的敏锐性和洞察力了，到底什么样的情况代表反转开始，需要我们细心把握。

当然有些投资大师不设止损线，但毕竟我们不是投资大师，我们没有他们那种对公司的深刻认识，也没有他们丰富的投资经验。退一步讲，那些不设止损的投资大师可能只是一个幸存者偏差，因为没设止损线而越跌越买，最终公司反转自己也一战成名。但这份盈利里面到底有多少是认知带来的，又有多少是运气带来的，谁也说不清楚。但如果这个公司一蹶不振，没有反转，最终大师也成不了大师，最终只能落魄离场。$巨化股份(SH600160)$ $金界控股(03918)$