$AXT(AXTI)$ $凯德石英(BJ920179)$ 美股AXT大涨，凯德石英是AXT子公司通美晶体的重要石英耗材供应商，且双方有合资公司合作。以下是具体关联与传导逻辑：
一、核心关联
• 供应关系：凯德石英为通美晶体（AXT核心子公司，主营磷化铟、砷化镓等半导体衬底）供应石英舟、石英管等高温工艺关键耗材，用于其半导体衬底生产。
• 合资合作：凯德石英与通美晶体成立合资公司，进一步绑定供应链，强化长期供货与技术协同。
• 需求传导：AXT因AI驱动磷化铟需求爆发、财报超预期而股价大涨，其扩产与订单增长会向上传导，带动凯德石英的耗材需求与业绩预期提升。
二、大涨传导路径
1. 需求爆发：AI推动800G/1.6T光模块、CPO等对磷化铟衬底需求激增，AXT订单与营收大增，股价暴涨。
2. 产能扩张：AXT及通美晶体扩产，直接增加对上游石英耗材的采购量。
$天力复合(BJ920576)$