$科大国创(SZ300520)$ $国盾量子(SH688027)$ $德美化工(SZ002054)$
一、逻辑一：量子科技是国家明确的未来产业，赛道具备确定性
量子科技已被全球公认为未来产业的核心赛道，是新质生产力的重要载体。从产业周期看，当前全球量子科技正从“基础研究”向“工程化落地”跨越，处于商业化启动的关键窗口期。科大国创聚焦量子软件与系统层，避开硬件重资产投入，卡位“量子算力调度+应用赋能”的核心枢纽，符合未来产业“轻资产、高壁垒、场景化”的发展特征。其“软件底座+生态协同”的布局，与未来产业“技术协同、生态共建”的发展模式高度契合，具备长期成长的产业基础。
二、逻辑二：AI+量子融合是新技术突破方向，落地具备可行性
本次展会展出的量子云平台、量子计算应用、量子信息技术三大成果，核心是实现“AI+量子”的技术融合与场景适配，解决传统技术难以突破的痛点：
1. 量子云平台解决量子算力“低门槛接入、跨厂商调度”问题，成为连接量子硬件与行业应用的关键载体；
2. 量子计算应用依托并行处理特性，在网络态势建模、资源调度优化等场景形成技术优势，直接适配6G网络演进需求；
3. 量子加密与AI结合的智慧防护体系，提升网络安全等级，应对后量子时代的安全挑战。
技术层面，公司自研量子编程框架支持880比特芯片，参与“祖冲之三号”研发，单比特门保真度达99.97%，技术成熟度经工程化验证，具备从实验室走向行业应用的可行性。
三、逻辑三：十五五规划强化政策支撑，发展具备政策性
“十五五”规划将量子科技列为未来产业首位，明确从“基础研究”转向“技术突破+场景应用并重”，形成“资金支持+税收优惠+场景牵引”的三维政策体系：
- 资金端：专项研发资金规模预计不低于300亿元，重点投向量子计算整机、量子通信网络等工程化项目；
- 税收端：对量子科技企业执行15%所得税税率，研发费用加计扣除比例提升至150%；
- 场景端：明确2027年建成全球领先的星地一体量子通信网络、形成千亿级产业规模的目标。
科大国创作为中科大系量子软件核心企业，已在政务、能源、金融领域实现订单落地，契合政策“场景化落地”的导向，将持续受益于十五五期间的政策红利。
四、逻辑四：军民两用需求明确，场景具备刚需性
量子技术的高安全性、高算力特性，使其在军民两大领域均存在刚性需求，科大国创的技术布局已实现双向适配：
- 军用场景：与航天科技、航天科工、中航工业等合作，在卫星系统软件验证、地面测控系统安全、国防科大重点项目分析等安全攸关领域落地，量子加密技术保障军事通信、指挥调度的绝对安全；
- 民用场景：中标1.2亿元安徽量子政务云项目，实现公文传输、视频会议量子加密全覆盖；为国有银行提供量子加密软件，在电力行业试点量子加密数据传输，解决政务、金融、能源等领域的核心安全需求。
军民两用的需求结构，既为公司提供了稳定的政务与军工订单，又打开了民用市场的规模化空间，形成“刚需支撑+成长弹性”的格局。
五、逻辑五：海外市场需求旺盛，拓展具备紧迫性
全球量子科技市场呈现“中国领先、欧美追赶、新兴市场布局”的格局，2025年中国量子通信市场规模达60亿美元，占全球40%份额，海外市场存在明确的技术引进与合作需求：
- 欧洲市场：运营商加速布局量子安全网络，对量子云平台、量子加密解决方案需求迫切；
- 亚太市场：越南电信等新兴市场运营商，急需量子技术提升网络安全与运维效率；
- 国际巨头：英国全面电信、西班牙GTD等企业对公司技术的认可，验证了其产品的国际竞争力。
科大国创亮相MWC2026，是其量子业务出海的关键一步，通过与国际企业的合作，有望抢占海外市场先机，形成“国内落地+海外拓展”的双轮驱动。
六、逻辑六：量子+AI融合是行业长期趋势，成长具备持续性
全球科技发展呈现“量子技术+人工智能”深度融合的明确趋势，核心逻辑在于：
1. 量子计算为AI提供超算级算力支撑，解决大模型训练、复杂场景推理的算力瓶颈；
2. AI优化量子计算的资源调度与算法设计，提升量子技术的工程化效率；
3. 后量子密码成为全球网络安全的标配，量子安全与AI防护的融合是行业必然方向。
科大国创以“AI+量子”为核心布局，既契合技术融合趋势，又卡位量子软件核心赛道。随着量子比特数提升、错误率降低，以及AI技术的持续迭代，其量子业务将从“试点应用”向“规模化商用”跨越，成长具备长期持续性。
总结
科大国创的量子业务，依托未来产业的确定性、新技术的可行性、十五五规划的政策性、军民两用的刚需性、海外拓展的紧迫性、行业趋势的持续性，形成了完整的成长逻辑。本次MWC2026首秀是其技术商业化与国际布局的重要里程碑，后续发展将取决于技术落地进度、市场合作推进及政策红利释放的节奏。