$建霖家居(SH603408)$
美国厨卫产品市场正走出疫情低谷，进入“量价齐升”的新一轮扩张期。综合多家权威机构最新数据，2024—2030 年核心结论如下：
1. 整体市场规模与增速
口径 2024 年基准 2030/2032 年预测 CAGR
全品类厨卫产品 约 1,600 亿美元 2,000 亿美元+ 4.5%
• 厨房橱柜 430 亿美元 430 亿美元（2032） 7.9%
• 厨房小家电 252 亿美元 299 亿美元（2029） 3.5%
• 厨房家具（含收纳） 192.5 亿美元 296 亿美元（2034） 4.2%
> 注：不同机构统计口径略有差异，数据已按最新报告取中值 。
2. 需求侧三大引擎
1. 存量翻新
- 美国住房平均房龄 40 年以上，厨房/浴室二次装修占比超过 60%。
- 疫情后“居家场景”强化，2024 年厨卫改造项目支出同比再增 10% 。
2. 智能家居渗透
- 带 Wi-Fi、语音控制、AI 食谱的厨电渗透率由 2023 年的 18% 提升至 2024 年的 25%，预计 2030 年突破 40%，成为单价提升的主因 。
3. 新房开工回暖
- 2024 年新屋开工年化 140 万套，同比增长 22%；2025-2027 年仍将维持 120-130 万套中枢，直接拉动整体橱柜、卫浴五金需求 。
3. 细分市场机会
- 高端化：单价 1 万美元以上的“豪华级”整体厨房销售额增速（≈10%）显著高于大众级（≈3%）。
- 绿色节能：EPA WaterSense、Energy Star 认证产品 2024 年销售额已占线下渠道 45%，呈加速替代趋势。
- 渠道重构：电商占比由 2020 年的 21% 提升至 2024 年的 34%，Wayfair、Amazon 自建“厨房设计 AR 体验”带动线上高客单成交。
4. 对中国出口企业的启示
- 关税与合规：美国 301 关税清单中，部分厨电、五金仍受 7.5%-25% 附加税，企业可通过越南、墨西哥产能规避。
- 标准升级：2025 年起加州、纽约州将强制执行 PFAS-Free 厨具法规，提前布局无氟涂层、不锈钢替代方案可抢占先机。
- 场景化营销：与美国本地设计师平台（Houzz、IKEA Kreativ）合作，提供“厨房+浴室”整装解决方案，可显著提升 ASP 与品牌溢价。
5. 风险提示
- 利率敏感：若 2025 年美联储降息不及预期，新房销售可能低于 100 万套，影响大宗 B2B 订单。
- 原材料波动：不锈钢、铜、铝 2024 年均价仍比 2019 年高 25%-40%，侵蚀代工利润。锁定 6-12 个月远期价格是常用对冲手段。
结论：美国厨卫市场已摆脱 2020 年疫情低谷，未来六年将保持 4%-5% 稳健增长，智能化、绿色化、高端化是量价提升主线；中国企业若能解决关税与合规瓶颈，仍具备 3-5 倍 ASP 升级空间。