$齐翔腾达(SZ002408)$

没人按计算器，我来简单按一按。

我们拆开来看，齐翔腾达的核心产品是C4产业链，这个产业链的原材料是炼化产品，国内做的大的主要是齐翔腾达和宇新股份。

具体来看，齐翔腾达核心产品包括：顺酐产能40万吨、甲乙酮26万吨（可生产30万吨以上）、MTBE产能65万吨、丙烯72万吨，四大产品占收入（不含贸易）的75%左右，其他的叔丁醇、丁二烯多为中间产品，外销占比低。

从价格来看，顺酐价格从年初的4800元上涨至8650元，涨了3850元，上涨80%；

甲乙酮价格从6383元上涨至9133元，上涨2750元，涨了43%；

MTBE从4823元上涨至7733元，上涨2910元，涨幅60%；

丙烯价格从5718元上涨至8818元，上涨3100元，涨幅54%。

C4产业链的原材料来源于当地的炼化，价格肯定有浮动，但是大头，预计80%的价差属于下游；丙烯原材料是进口的丙烷，预计50%价差属于下游。

按计算器了，产能按照90%来算，26年全年新增毛利：40*90%*3850/(1+13%)*80%+30*90%*2750/(1+13%)*80%+65*90%*3850/(1+13%)*80%+72*3100/(1+13%)*50%=41亿。

当然，这只是年化数据，价格波动会很大，向上就更多，向下就减少。但是无论如何，齐翔腾达这点涨幅肯定有比较大的预期差。

齐翔腾达现在股价走的确实弱，可能是还没到时候，宝丰之前也是狗不理，现在就是香喷喷的。

欢迎指导逻辑~~说按计算器没意义的就不用来了