从跑步赛道的机会，我看到了特步的确定性
今天，特步发了2025年财报，信息量不小，简单展开说说。
其中最大的关键词还是增长。业绩方面，特步的收入、利润保持稳健增长，（后面补充数据并评价）。拆分结构来看，2025年特步主品牌零售销售增长实现低单位数同比增长，索康尼也依然维持在30%+增长，而且四季度还在加速。
很多人很难理解，为什么在当下的消费环境下，特步仍然在维持如此稳健的增长？我觉得核心在于两点：跑步赛道的成长性和垂直深耕。
首先，作为户外运动的细分赛道，跑鞋这个赛道的天花板，是被明显低估的。
全球跑鞋市场2024年大概在250-450亿美元区间，未来几年还能维持6%-7%的增长，2030年前后有望到370亿美元以上。
这里头增长逻辑有两个：一方面，跑步人群在持续扩大。数据显示，国内核心跑者与大众跑者的人群规模已分别触达1亿人和3亿人，核心跑者的占比正在持续攀升。
根据行业数据，2024年中国路跑赛事消费规模超过168亿元，同比增长约26%，单个跑者年均相关消费超过1.4万元。
另一方面，跑步作为一种新兴的生活方式，其使用场景也在外溢。从最初的训练、比赛，逐渐扩展到通勤、社交、轻户外甚至日常穿搭。很多跑鞋已经不只是“功能装备”，而是兼具运动与日常属性的产品。
再说公司。特步做对的一点，是在很早就完成了对跑鞋这一核心运动品类的卡位。目前，特步已稳稳坐实“中国跑步第一品牌”的位置。
从数据来看，在2025年全国马拉松大赛的全局跑者中，特步与索康尼的联合穿着率稳居全品牌第一，在部分重点站点的占有率甚至突破了50%；在2024年六大满贯马拉松中，破3选手的穿着率，索康尼排到第三，仅次于耐克和阿迪。
那么，特步是如何做到的？我觉得可以从品牌定位，产品力和运营策略几个层面来说。
先说定位，特步率先洞察到一个变化——运动正在从功能需求，转变为一种生活方式，并把这一趋势融入到品牌体系的构建中。
但它的做法，并不是用一个品牌覆盖所有人群，而是做了清晰的分层。
主品牌特步，定位“世界跑鞋，中国特步”，核心仍然是大众运动人群，在跑步这一基础场景里，强调用户覆盖的广度，承担的是规模和基本盘。
而索康尼，则是完全不同的定位。“百年跑鞋世家，精英运动生活”，它面向的是专业跑者与高品质运动需求人群，以顶级科技、赛事表现、舒适体验获得跑者认可。
在产品方面，特步持续加码研发，强化在跑鞋领域的产品优势。
早在2015年，特步就建立了运动科学实验室X-lab，专门聚焦跑鞋的技术研发和运动表现优化。
从产品上看，这套能力已经开始持续兑现。以160X系列为代表，特步在碳板跑鞋这一核心赛道里，已经形成稳定的爆款矩阵。同时，特步也在通过多品牌矩阵推出了不同的产品，来覆盖从精英到大众的不同层级需求，最大程度地增加用户公约数。
在运营上，特步开始通过一系列活动和运营策略，强化品牌在圈层的影响力。
2025年，在国内8城马拉松赛事中，特步跑鞋的全局穿着率位列所有品牌第一。
这背后不仅是产品力的体现，更来自一套持续运转的跑步生态。过去一年里，特步不断加码线下与社群建设，累计落地71家跑步俱乐部，建立305个地方及行业分会，沉淀超过250万名特跑族会员。
同时，通过全年超过7740场跑步活动，触达45万人次跑者，持续强化人与品牌之间的连接。
随着这套生态逐步完善，特步在国内马拉松场景中的存在感不断提升。对于越来越多跑者来说，特步几乎已经成为中国马拉松的专业代名词，只要你是跑马拉松的人，你就绕不开特步。
在我看来，这三步走完，特步的收入增长，其实就是品牌价值释放的自然结果。考虑到户外运动本身的成长性，特步的增长态势应该还会延续很长时间。