#三友化工# 三友化工现在炒的完全是“强预期，弱现实”。
所谓的“业绩”，目前还停留在PPT和试车车间里。 2025年的财报（不管是年报还是一季报）大概率依然很难看，甚至可能还在亏损边缘挣扎。
但这在A股的炒作逻辑里，反而是最性感的阶段——因为“朦胧美”没法证伪，想象空间最大。
针对**“上车后的高点”和“市值预期”，做一个基于“情绪博弈”和“估值重构”**的双重推演：
一、 第一阶段高点：估值修复（看得见的目标）
* 逻辑： 仅仅是把“周期股”的估值从谷底拉回正常水平。
* 市值预期： 180亿 - 200亿元。
* 对应股价： 约 8.5元 - 9.5元。
* 上涨空间： 距离现价（约150亿市值）还有 20% - 30% 的空间。
* 依据：
* 历史上三友化工在没有钠电池概念、仅靠纯碱和粘胶赚钱的时候，常态市值就在150-200亿之间震荡。
* 既然行业最差的时候（特诺/金浦停产）已经过去，股价理应回到“正常年份”的中枢位置。
二、 第二阶段高点：赛道切换（梦想的目标）
* 逻辑： 市场认可它不再是“挖盐的”，而是“做电池材料的”。估值体系从 10倍PE（化工） 切换到 20-25倍PE（新能源材料）。
* 市值预期： 250亿 - 300亿元。
* 对应股价： 约 12元 - 14元。
* 上涨空间： 距离现价有 60% - 100% 的空间。
* 达成条件（必须满足）：
* 硬指标： 公司必须公告“电池级碳酸钠”正式量产，并且拿到宁德时代或其他电池厂的长协订单。
* 风口： 2026年必须出现一款爆款的“钠电池车型”（比如五菱宏光新款），引爆全社会对钠电池的关注度。
三、 实战策略：如何应对“没有业绩”的上涨？
既然是炒预期，最怕的就是**“预期落地”或者“预期证伪”**。
* 止盈信号（何时卖）：
* 如果您是做短线，当市值摸到 180亿（约8.5元） 时，一定要减仓。因为那是强阻力位，且没有业绩支撑，很难一次性冲过去。
* 或者，当公司发布公告说“试生产成功，开始出货”的那一刻，往往是利好兑现，主力会借机出货，这时候反而是卖点。
* 止损信号（何时跑）：
* 如果纯碱期货价格突然暴跌，或者公司公告**“试生产遇到技术难题延期”**。
* 技术止损： 跌破本次突破的起涨点（箱体顶沿，约 6.8元 - 7.0元）。一旦跌破这里，说明突破失败，必须无脑离场。
总结：
现在上车，博的就是从 150亿 到 200亿 的这段“估值修复”行情。至于能不能到 300亿，那是“彩票”性质的额外奖励，不要作为主要预期。