$钒钛股份(SZ000629)$

4小时储能的唯一解” —— 全钒液流电池（VRFB）

逻辑起点（研报线索）：

瑞银在《储能FAQ》中明确指出：容量电价挂钩放电时长。如果煤电容量价是165元，4-6小时的储能才能拿满，2小时的要打折。

神级推演（二阶思维）：

痛点： 锂电池做4小时以上储能，安全性急剧下降，且循环寿命短（几千次）。

最优解： 全钒液流电池。它是天生的长时储能之王（可充放电15000-20000次，甚至无限次），且绝对安全不燃烧。

预期差： 市场以前嫌它贵，但现在有了容量电价的“底薪”覆盖固定成本，全钒液流的全生命周期度电成本（LCOE）优势将瞬间碾压锂电。

瓶颈： 钒电解液占成本的70%。谁有钒矿，谁就是王者。

理由： 它是全球最大的钒制品生产商。一旦长时储能爆发，钒的需求将从“钢铁添加剂”变为“能源金属”，估值体系从周期股切换为成长股。这是最正宗的**“储能时长红利”**受益者。