$科思股份(SZ300856)$
一、国际日化巨头：延续独家供应与技术协同
1. 欧莱雅（L'Oréal）：5 年独家供应协议深化
合作延续：2024 年续签的 5 年独家供应协议在 2025 年持续生效，科思股份向欧莱雅独家供应绿色乳化剂（应用于兰蔻菁纯系列）及新型防晒剂（如 P-S、EHT），年销售额突破 10 亿元。
技术升级：双方联合开发可生物降解乳化剂，目标将产品碳足迹降低 40%，计划 2025 年底前在欧莱雅高端线试点应用。
2. 宝洁（P&G）：洗护原料验证突破
新品类突破：科思股份的氨基酸表面活性剂（如椰油酰甘氨酸钠）通过宝洁全球供应链认证，2025 年 Q2 起批量供应其潘婷、海飞丝等核心品牌，预计年采购额超 2 亿元。
成本优化：科思股份凭借异戊烯酸上游布局（马来西亚工厂配套产能），使原料成本较竞争对手低 15%-20%，成为宝洁东南亚市场的首选供应商。
3. 强生（Johnson & Johnson）：防晒剂产能锁定
战略储备：科思股份为强生 Baby 系列预留1000 吨 P-M 防晒剂年产能，应对北美市场防晒需求增长（2025 年预计同比 + 8%）。
可持续合作：双方探索植物基防晒剂研发，目标 2026 年前推出首个碳中和防晒产品线。
二、绿色化学与技术联盟：国际巨头的深度协同
1. 默克（Merck KGaA）：可持续工艺联合研发
绿色合成：双方合作开发酶催化法合成防晒剂，较传统化学法减少 30% 能耗，2025 年 Q4 将在南京基地建成中试产线。
市场共享：默克开放其欧洲医药渠道，协助科思股份药用级乳化剂进入德国拜耳、法国赛诺菲供应链。
2. 奇华顿（Givaudan）：香精香料全球分销
渠道整合：奇华顿将科思股份天然植物香料纳入其全球分销网络，2025 年重点拓展东南亚、中东市场，目标销售额突破 5000 万元。
联合创新：双方共建风味物质数据库，利用 AI 算法预测消费者偏好，缩短新品研发周期至 6 个月。
三、区域市场深耕：东南亚与北美战略布局
1. 马来西亚工厂：辐射东南亚客户群
产能释放：2025 年 H2 投产的 1 万吨防晒剂项目，优先供应东南亚本土品牌如印度尼西亚 Sariayu、泰国 Mistine，预计替代日韩供应商 20% 份额。
政策红利：利用马来西亚 - 欧盟自由贸易协定，规避反倾销关税，使出口欧洲成本降低 12%。
2. 北美市场：联合利华（Unilever）本土化合作
产能保障：科思股份为联合利华北美工厂预留3000 吨 PA 防晒剂产能，应对其多芬、清扬品牌的防晒线扩张。
供应链优化：通过墨西哥保税区仓库实现48 小时紧急补货，响应北美市场季节性需求波动。