患者基数与高粘性：通化东宝在中国胰岛素市场的核心护城河
根据最新行业数据，通化东宝在中国胰岛素市场占据关键地位，其在中国市场人胰岛素占有率第一，人胰岛素及类似物总销量位居第二。
胰岛素市场的竞争逻辑与普通化学药截然不同。当一位2型糖尿病患者开始使用通化东宝的胰岛素治疗时，他很可能在未来数年甚至数十年内持续使用这一品牌。
这种稳定关系不仅源于药品本身，更来自一套包含医生信赖、使用习惯、转换成本和服务体系的复杂生态。通化东宝正是在这个生态中构筑了对手难以逾越的护城河。
01 市场地位
通化东宝在中国胰岛素市场的地位稳固而独特。根据最新的市场分析，公司在中国人胰岛素市场占有率位居第一，人胰岛素及类似物总销量则仅次于国际巨头诺和诺德，位列市场第二。
这一成绩在集采后得到进一步巩固。2025年，公司依托胰岛素集采中标优势，推动门冬、甘精等胰岛素类似物产品快速放量，市场份额迅速提升。
在激烈的市场竞争中，通化东宝保持了战略定力。相较于部分同行，公司在集采中的报价策略被业内评价为“心态最好，较好地维护了价格体系”，使集采对其影响相对较小。
02 赛道特性
胰岛素市场具有与普通化学药截然不同的特性，这些特性天然地培养了用户的高粘性。
胰岛素的使用具有极高的转换成本。患者更换胰岛素品牌时，不仅需要更换注射笔（不同品牌的注射笔通常不通用），更可能面临血糖波动的风险，有时甚至需要住院观察以确保安全。
一位业内观察者指出，胰岛素的价格弹性非常低，价格对需求的影响有限。这是因为二代胰岛素年消费金额约1600元，普通三代胰岛素约2100元，这一费用水平已经低于许多口服降糖药。
因此，一旦患者开始使用某个品牌的胰岛素并实现血糖稳定，便缺乏更换品牌的动力。这种先入为主的效应使得医患关系在胰岛素使用上变得非常牢固。
03 转换壁垒
胰岛素患者的高忠诚度源于多方面因素构成的转换壁垒，这些壁垒在临床实践中表现得尤为明显。
从医学角度看，胰岛素治疗方案的调整需要谨慎的医疗监督。不同品牌胰岛素在药代动力学特性上存在差异，更换品牌可能导致不可预测的血糖波动，增加低血糖或高血糖风险。
这种转换需要患者在医生指导下进行剂量调整，有时甚至需要短期住院监测。对长期需要控制血糖的糖尿病患者来说，这种不确定性和额外医疗负担是显著的顾虑。
值得注意的是，通化东宝的主要产品人胰岛素（二代胰岛素）与人体自身胰岛素分子结构相同，理论上排异反应风险更低。这一特性进一步增强了医生和患者对其产品的信赖。
04 处方惯性
医生在胰岛素品牌选择中扮演着决定性角色，而医生的处方行为同样具有显著的惯性和忠诚度。
国际胰岛素巨头多年来在中国市场深耕，投入大量资源进行医生培训和患者教育，建立了牢固的医患关系。尽管国内企业正在追赶，但这一差距在短期内难以完全弥合。
通化东宝作为国内企业中在医生培训和患者教育方面投入最大的公司之一，已经建立起自己的专业服务体系。
特别是在基层医院，通化东宝的市场渗透率最高，覆盖面最广，这意味着大量基层医生已经熟悉并信任其产品，形成了稳定的处方习惯。
05 渠道服务
通化东宝在渠道建设上的长期投入，为其市场地位提供了坚实支撑。
公司建立了强大的销售渠道和团队，这是其产品能够快速放量的关键因素之一。特别是在甘精胰岛素等新产品推广中，这一优势表现得尤为明显。
与主要竞争对手相比，通化东宝在基层医院市场涉入最深、覆盖面最广，积累了最多的患者资源。这一渠道优势不仅带来了销量，更重要的是建立了与基层医疗机构的长期合作关系。
公司正在积极拓展海外市场，已与健友股份就三款胰岛素注射液在美国市场的开发和生产达成合作。这种国际化布局进一步增强了其长期竞争力。
06 产品与成本
除了市场和服务优势，通化东宝在产品技术和生产成本上也建立了竞争优势。
公司的发酵工艺处于全球领先水平，生产成本低于全球任何竞争对手。这一成本优势在集采竞争环境中显得尤为重要，使公司能够在保证质量的同时维持合理的利润空间。
产品线上，公司实现了良好布局。2025年第三季度，其胰岛素类似物收入规模首次超过二代人胰岛素，显示出产品结构的成功优化。与此同时，人胰岛素作为国家基本药物，仍保持稳定的市场需求。
研发方面，公司布局全面，特别是在GLP-1系列药物上进展显著。利拉鲁肽已获批上市，司美格鲁肽类似药也在积极推进中。这些新产品将为公司未来增长提供动力。
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在通化东宝总部，质量控制实验室的技术人员每天检验着数以万计的胰岛素产品。这些产品将运往全国各地，最终成为糖尿病患者日常治疗的一部分。
当投资者分析这家公司的财务报表时，那些逐年增长的数字背后，是数百万患者日复一日的信赖与依赖。这种由医疗特性、使用习惯和品牌信任构筑的关系，远比任何短期价格优势更加持久。
随着通化东宝的门冬胰岛素在美国申报获得FDA受理，公司的护城河正在从中国拓展至全球。胰岛素注射笔的每一次“咔哒”声，都在加固这家企业难以被复制的市场地位。