岛内居民“零关税”新政：珠免集团在海南的机遇之门与转型之考
2026年2月4日，一项旨在让海南自贸港建设成果惠及千家万户的政策正式落地。财政部、海关总署、税务总局联合发布通知，对海南岛内居民消费的特定进境商品实施“零关税”，每人每年享有1万元人民币的免税额度，商品清单聚焦食品、日化、家居、母婴等日常生活所需。这项政策的推出，标志着海南离岛免税“金字招牌”从服务离岛旅客，正式向内深挖本地常住居民的消费潜力延伸。对于已在海南布局但尚未涉足核心离岛免税业务的珠海珠免集团而言，这项新政既是一把开启新增长曲线的重要钥匙，也是一场检验其战略转型与运营能力的严峻考试。
一、新政核心：激活内需，重构市场格局
此次“零关税”政策并非简单让利，其设计具有明确的战略意图和精准的市场定位：
目标明确： 直接指向降低岛内居民生活成本，满足多元化购物需求，提升本地居民在自贸港建设中的获得感。
对象精准： 覆盖了约千万规模的本地常住人口（包括持身份证、居住证、社保卡的中国公民及持有居留证件的外国人），将庞大的本地消费力从普通零售市场引导至免税渠道。
模式创新： 采用 “正面清单管理+指定经营场所” 的模式。商品清单以民生消费品为主，而“指定经营场所”则意味着这是一个由官方审批、监管的全新零售渠道，与现有的离岛免税店、口岸免税店、市内免税店共同构成海南多元的免税生态。
二、珠免现状：口岸优势突出，但核心牌照待突破
要理解新政对珠免的影响，必须厘清其当前在海南的业务坐标：
1. 业务基础：以口岸业务为立足点
珠免集团的核心免税业务于2024年末通过资产置换注入上市公司。在海南，其业务目前主要集中在口岸免税领域，即为从海南机场等口岸离境的旅客提供服务。这是其传统的优势领域，但并非海南免税市场的主战场。
2. 战略布局：商业运营先行，静待政策东风
珠免在海南的实体布局已悄然展开。其受托运营的“三亚湾壹号”文商旅综合体于2025年国庆开业，定位为高端滨海商业项目。该项目的重大意义在于，珠免已明确为其预留了免税业态发展空间，表明公司正以商业管理为支点，深度嵌入海南核心商圈，等待合适的免税政策机遇。
3. 关键短板：离岛免税牌照的缺失
海南免税市场的核心是“离岛免税”，其销售额占全国免税市场的七成。目前，珠免集团尚未获得离岛免税经营资质。公司管理层在2025年第三季度业绩说明会上明确表示，正在“积极关注离岛免税牌照政策并规划相关布局”。这构成了分析其应对新政能力的关键背景。
三、机遇与挑战分析：一张门票，多重考验
岛内居民“零关税”新政，为珠免集团提供了一个绕过传统离岛免税竞争、切入本地刚需市场的侧翼机会，但道路绝非坦途。
（一）潜在机遇
1. 开辟全新增量市场：新政创造了一个年规模潜力达千亿级别（千万居民×万元额度）的境内刚性消费市场。这与主要依赖旅游客流波动性的离岛免税市场形成互补，能有效平滑经营业绩。
2. 发挥商业运营协同优势：珠免运营的“三亚湾壹号”等项目，本身已集聚本地及旅游客群。若能在其中成功开设“指定经营场所”，将实现“高端购物中心+民生免税店”的业态组合，相互导流，极大提升商业综合体的吸引力与竞争力。
3. 抢占未来竞争制高点：新政是海南封关后“岛内自由”政策的具体体现。先行布局并积累运营经验，有助于珠免在海南全岛消费品市场构建长期影响力，为未来可能进一步开放的政策（如额度提升、清单扩容）奠定先发优势。
（二）现实挑战
1. 牌照获取是首要门槛：“指定经营场所”的资质审批权在海南省，经营结果需向部委备案。珠免能否在与中国中免等已具备强大规模与话语权的对手竞争中，成功获取首批运营资质，存在不确定性。高盛报告指出，专家预计未来2-3年内海南免税市场竞争格局保持稳定，中免将维持70%-80%的市场份额。
2. 供应链与选品能力面临重构：珠免传统优势在于香化、精品、酒水等，而新政清单以生鲜食品、日用百货等民生快消品为主。这要求建立一套完全不同的采购、仓储、物流和品控体系，对其供应链是全新挑战。
3. 盈利能力与运营模式探索：民生消费品毛利率远低于奢侈品。如何在万元额度限制下，通过高效的供应链管理、精准的选品组合及高复购率的会员运营来实现可持续盈利，是一个全新的商业模式命题。
4. 市场竞争激烈且监管严格：政策明令禁止商品二次销售，并配套严厉的处罚和信用管理措施。这意味着市场不会出现大规模的代购套利空间，生意必须回归本地居民真实消费的本质。如何与大型商超、跨境电商等渠道竞争，真正赢得本地居民青睐，考验精细化运营能力。
四、战略建议：谋定后动，差异化破局
面对机遇之窗，珠免集团应采取“积极争取、稳健布局、差异化突破”的策略。
1. 优先级行动：全力争取“入场券”。
应充分利用其国有背景和已在海南投资重大商业项目的优势，积极与海南省政府沟通，将“三亚湾壹号”等项目申报为首批“指定经营场所”试点，将实体布局优势转化为政策准入优势。
2. 中期核心：构建“民生+精品”双轮驱动模式。
在“指定经营场所”内，可创新设计业态组合：
· “零关税”民生区：严格围绕清单，主打高频、优质的进口食品和日用品，满足日常所需。
· “免税基因”体验区：利用其免税品经营优势，引入香化、精品、酒水的完税或保税展示商品，提供体验服务，引导顾客在离岛时于其口岸免税店完成购买。形成“日常消费在壹号，离岛购物在口岸”的闭环。
3. 长期基石：打造不可替代的本地化服务与供应链。
与跨境电商和普通超市相比，核心优势应在于“保真”和“体验”。需建立透明的商品溯源体系，并利用其正在建设的“数实一体化智能新零售平台”，深度分析本地居民消费数据，实现精准选品和个性化营销，成为海南居民信赖的优质进口生活方案提供商。
结论
海南岛内居民“零关税”政策，远不止是一项惠民福利，更是重构海南内部消费市场格局的重要制度设计。对于珠免集团而言，它既是一个凭借商业运营基础“换道超车”、深度参与海南自贸港建设的战略机遇，也是一个检验其能否跳出传统免税路径依赖、成功开拓民生消费新赛道的全面挑战。成败的关键，在于能否以最快的速度获取宝贵的运营资质，并以创新的商业模式和极致的本地化服务，在巨头环伺的海南市场中找到属于自己的生态位。这条路虽布满挑战，但无疑是珠免实现其海南雄心、从“口岸服务商”转型为“全域零售商”的必经之路。