毛利率“五连降”！龙佰集团上半年净利骤降19%，商誉占比过高

8月18日晚间，钛白粉龙头企业龙佰集团(002601.SZ)公告称，龙佰集团2025年上半年实现营业收入133.31亿元，同比下降3.34%；归属于上市公司股东的净利润13.85亿元，同比下降19.53%，延续了公司2022年~2024年连续三年净利润下滑态势。

龙佰集团称，报告期间净利润较同期有所下降，主要由于钛白粉价格下降所致。从主营业务看，上半年公司主要产品钛白粉营收86.64亿元，同比下降7.68%，占营业收入比重64.99%；毛利率27.11%，同比减少6.40%。

值得注意的是，龙佰集团2025年中期商誉占比过高。上半年商誉60.23亿元，占总资产9.20%，占净资产23.25%。

据近五年财报数据，龙佰集团净利润从2021年的46.76亿元骤降至2024年的21.69亿元，降幅超50%；毛利率从41.93% 降至25.01%，2025年上半年则进一步降至23.62%，已“五连降” 。

净利率从2021年的23.03%降至2024年的8.14%，净资产收益率（ROE）也从 27.05%降至9.78%，核心盈利指标呈现“断崖式”下跌。而资产负债率，由2021年的54.14%升至2024年的61.04%。

资料显示，龙佰集团是一家致力于新材料研发制造及产业深度整合的大型多元企业集团，目前主要从事钛白粉、海绵钛、锆制品、锂电正负极材料等产品的生产与销售。在钛产业领域，现已形成钛白粉 151 万吨/年的产能，海绵钛 8 万吨/年的产能，双双位居全球第一。公司于2011年7月在深交所主板上市。

来源：读创财经