三年亏9亿仍闯关港股IPO！星环科技毛利率骤降、现金流恶化，客户集中度风险高企

据联交所8月18日披露，星环信息科技(上海)股份有限公司（以下简称“星环科技”） 向联交所提交上市申请，拟香港主板上市，海通国际资本为保荐人。

星环科技（688031）成立于2013年，于2022年10月18日在上交所科创板A股上市。作为中国领先的AI基础设施软件提供商，公司主要通过深度融合人工智能、大数据与云技术，助力企业高效构建AI基础设施软件，推动各行业智能化转型与商业模式创新。

据弗若斯特沙利文数据，2024年星环科技在中国AI基础设施软件市场排名第五，同时是最大的纯软件服务商，并拥有全球首个通过TPC-DS测试的数据库产品。

在技术实力方面，星环科技已构建七大核心技术体系，涵盖容器云、分布式计算、多模型数据处理等关键领域。其自主研发的TDH平台支持10余种数据模型处理能力，ArgoDB数据库在TPC-DS基准测试中展现全球领先性能。截至2025年3月，公司服务超过1,600家客