经营现金流暴跌之际，海天股份拟发债募资不超8.01亿元，逾12亿元应收账款悬顶

9月29日晚间，海天股份（沪市代码：603759）披露向不特定对象发行可转换公司债券预案，拟募集资金总额不超过8.01亿元（含本数），扣除发行费用后拟全部用于简阳海天数智化供水及综合效能提升工程、资阳市供水基础设施韧性升级与数智化建设项目、夹江市城市生活污水处理厂扩建项目和补充流动资金。

公开资料显示，海天水务集团股份公司成立于2008年，是一家以“环保+新能源新材料”双主业驱动的综合性集团公司，其中环保板块包括供水、污水处理、固废处理、管道直饮水和工程施工等业务，新能源新材料板块目前以光伏导电浆料为核心。

海天股份称，2022至2024年度，公司归属于上市公司股东的净利润分别为2.13亿元、2.42亿元、3.05亿元，最近三年实现的年均可分配利润为2.53亿元。本次向不特定对象发行可转换公司债券按募集资金上限8.01亿元计算，参考近期可转换公司债券市场的发行利率水平并经合理估计，公司最近三年平均可分配利润足以支付可转换公司债券一年的利息。

与此同时，海天股份表示，报告期（2022年至2024年度、2025年上半年）各期末，公司资产负债率（合并）分别为58.48%、55.79%、54.92%和61.93%，维持在合理水平，具有合理的资产负债结构。报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别约为3.9亿元、3.23亿元、4.57亿元和-9589.17万元，公司具有正常的现金流量。

值得注意的是，2025年上半年，海天股份经营活动产生的现金流量净额同比暴跌160.99%。对此，公司称主要系新能源新材料业务购买原材料、开具交易保函等所致。

报告期各期末，海天股份应收账款分别约为5.39亿元、7.34亿元、9.81亿元、12.04亿元，应收账款周转率分别为2.19、1.74、1.51和1.57。海天股份表示，公司报告期内污水处理业务单价有所提升，公司一次性确认提价对应的应收账款，该类应收账款回款有一定的周期，进而导致应收账款规模持续提升。

二级市场上，截至发稿，海天股份跌0.64%，报7.73元/股，总市值35.69亿元。

来源：读创财经