蜂助手9.84亿元定增背后：经营现金流连年“失血” 逾9亿元应收账款高悬

9月30日晚间，蜂助手（深市代码：301382）发布2025年度向特定对象发行股票预案。本次发行的募集资金总额不超过9.84亿元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于云终端算力中心项目、物联网终端智能化升级项目、瘦终端SoC芯片技术研发项目。

本次发行对象为包括蜂助手控股股东、实际控制人罗洪鹏在内不超过35名（含35名）特定投资者。罗洪鹏拟认购股票数量不低于本次发行实际数量的10%，其他股票由本次发行的其他发行对象认购。

蜂助手表示，本次募集资金投资项目与公司现有业务和企业战略高度相关，可进一步完善公司全栈服务能力，深化数字商品、物联网、云终端各业务板块之间的协同效应，提升公司核心竞争能力和市场份额。

与此同时，蜂助手提示称，目前公司每年的数字商品订单交易量维持在数亿级的水平，公司需要向数字商品供应商支付大量预存款，亦需要大量资金持续投入物理网及云终端技术研发及IT基础设施来