两年多亏损超40亿元，中泰化学拟豪掷12亿元收购控股子公司部分股权

深圳商报·读创客户端记者 张弛

12月15日晚间，中泰化学公告，公司拟以12亿元收购农银金融资产投资有限公司（以下称“农银投资”）、农银投资-华泰重化工债转股投资计划（以下称“投资计划”）、陕西金融资产管理股份有限公司（以下称“陕金资管”）合计持有的中泰化学控股子公司新疆华泰重化工有限责任公司（以下称“华泰公司”）15.173%股权。

公告显示，为拓宽融资渠道，降低中泰化学整体资产负债率，2019年12月，华泰公司与农银投资、投资计划、陕金资管合作，后三者以增资扩股的方式分别向华泰公司投资5亿元、2亿元、5亿元，投资期限6年。

公告披露，现根据四方于2019年12月签署的《新疆华泰重化工有限责任公司之增资协议》相关退出条款的约定，中泰化学拟以12亿元收购农银投资、投资计划、陕金资管合计持有的华泰公司15.173%股权。

中泰化学表示，本次交易完成后，农银投资、陕金资管不再持有华泰公司股权，华泰公司仍为公司控股子公司。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，本次交易不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

公开信息显示，中泰化学于2001年12月，2006年12月在深圳证券交易所上市，企业前身是1958年建厂的新疆烧碱厂，目前是全球规模最大的乙炔法PVC生产企业和国内最大的氯碱生产企业，主营聚氯乙烯树脂(PVC),离子膜烧碱、粘胶纤维、粘胶纱等产品。

业绩方面，中泰化学2025年三季报显示，前三季度公司实现营业总收入212.46亿元，同比下降5.55%；归母净利润亏损1.79亿元，上年同期亏损3.48亿元；扣非净利润亏损2.19亿元，上年同期亏损4.19亿元；经营活动产生的现金流量净额为13.94亿元，同比下降67.15%。

拉长时间线来看，财报显示，2021-2024年，中泰化学实现营收分别为607.5亿元、516.6亿元、371.2亿元、301.2亿元，呈现持续下滑趋势。2023年、2024年，公司归母净利润分别为-28.65亿元、-9.765亿元，持续亏损。

目前，中泰化学氯碱化工板块下核心产品PVC为公司贡献了近四成收入。今年上半年，受价格承压影响，中泰化学PVC产品毛利率进一步降至9.31%，同比下降3.46%。而相较2021年上半年，其毛利率已暴降33.24个百分点。受其影响，公司氯碱化工板块毛利率也从2021年上半年的40.53%下滑至23.45%，盈利能力近乎“腰斩”。

二级市场上，截至12月16日收盘，中泰化学股价报4.48元/股，跌2.40%，总市值116.0亿元。