5年来首现净利增速下滑！中国移动2025年2025 年净赚1371亿元，经营现金流大降26%

3月26日晚间，中国移动（600941）披露2025年年报，交出了一份喜忧参半的成绩单。年报显示，2025年公司营业收入1.05万亿元，同比增长0.9%；净利润1370.95亿元，同比下降0.9%；扣非归母净利润1279.61亿元，同比增长4.3%。值得一提的是，这是公司自2021年以来首次出现净利润同比增速下滑。

年报显示，公司建议向全体股东派发截至2025年12月31日止年度末期股息每股2.52港元（含税），连同已派发的中期股息，2025年全年股息合计每股5.27港元（含税），同比增长3.5%。2025年全年派息率为75%。

2025年底，公司资产总额为20,929亿元，负债总额为6,953亿元，资产负债率为33.2%。2025年公司加权平均净资产收益率为 9.9%，较2024 年的10.4% 下降0.5个百分点；扣非后加权平均净资产收益率9.3%，同比仅微增0.1个百分点。

从业务结构来看，作为公司基本盘的通信服务业务收入出现下滑，2025 年实现收入7149亿元，同比下降1.0%。而“算力服务 + 智能服务” 两大新兴业务表现亮眼，2025年算力服务收入898亿元，同比增长11.1%，其中智算服务增速高达279%，成为云算服务增长的第一引擎；智能服务收入 908 亿元，同比增长5.3%，数据算法、数智文化等细分领域均实现两位数增长。

客户方面，2025年第四季公司移动客户总数约10.05亿户，按季净减少370.5万户，去年累计净增客户数85.4万户。去年5G网络客户数6.42亿户。第四季度，有线宽带业务客户总数约3.24亿户，按季净减少458.1万户，去年累计净增客户数961.5万户。

值得关注的是，公司现金流层面的压力显著。2025年，公司经营活动产生的现金流量净额为2329.19亿元，同比大幅下降26.2%；投资活动产生的现金净流出为1904亿元，同比增长2.8%；筹资活动产生的现金净流出为1121亿元，同比增长6.6%；自由现金流820.41 亿元，同比降幅达45.9%。

资料显示，中国移动有限公司于1997年9月3日在香港成立，并于1997年10月22日和23日分别在纽约交易所和香港联交所上市。2022年1月5日,，公司人民币普通股(人民币股份或A股)于上海证券交易所主板挂牌上市。2023年6月19日，公司于香港联交所主板上市的股份(香港股份)增设人民币柜台交易。公司实际控制人是中国移动通信集团有限公司，截至2025年12月31日，中国移动集团公司直接和间接持有公司约68.80%的已发行总股数。

来源：读创财经