出门问问大幅减亏背后：毛利率持续下滑，去年全职雇员减少三成

3月27日晚间，出门问问（港股代码：02438）发布截至2025年12月31日止年度业绩。报告期内，该公司实现营收3.23亿元，同比减少17.24%；股东应占溢利-6885万元，同比减亏90.5%。

值得注意的是，2021年至2025年，出门问问已连亏5年。此外，Choice数据显示，2023年至2025年，该公司毛利率持续走低，分别为64.31%、52.11%、50.06%。

公开资料显示，出门问问成立于2012年，2024年在港交所上市，是一家以生成式AI和语音交互为核心的人工智能公司，为全球多个国家和地区提供AI智能硬件、AI政企服务，以及面向创作者的AIGC产品。

出门问问表示，2025年是本集团全面推进“组织AI化”战略落地、实现产品多元化与经营品质跃升的关键之年。围绕“AI Agent+软硬结合”核心战略导向，集团持续深化产品体系升级与商业模式转型，在产品创新突破与市场拓展方面取得积极进展。同时，集团通过精准优化获客成本等管理体系，实现经营效率与盈利能力显著改善。

至于收入下滑，出门问问称主要由于AI软件解决方案的收入减少。国内AI市场竞争格局加剧及大语言模型技术快速迭代，导致部分企业客户延迟采购决策。此外，公司持续优先考虑盈利能力及长期可持续发展，在AIGC软件业务上控制市场投入及客户获取支出，使收入跌幅控制在可管理范围内。

从成本端来看，2025年，出门问问销售及营销开支同比减少35.42%至1.27亿元，主要由于与AI软件解决方案相关的服务费减少；行政开支同比减少54.75%至3996.5万元，该减少主要由于继2024年上半年全球发售完成后，2025年不再产生上市开支，且集团持续推进组织架构精简及营运效率提升；研发开支同比减少43.27%至7767.3万元，主要由于公司在维持核心AI技术竞争力的同时，积极优化研发资源配置，将投资集中于高潜力项目，并精简低效的研发活动。此外，增加AI Agent在日常工作流程中的应用降低了劳动力及委托开发成本。

截至2025年12月31日，出门问问在内地及香港共有约150名全职雇员，与2024年12月31日的222名相比减少约32%。

二级市场上，截至3月27日收盘，出门问问跌3.85%，报0.5港元/股，总市值7.74亿港元。